Sem precedentes! O novo presidente do Federal Reserve precisa de apenas 9 votos para passar, o ciclo de corte de juros já morreu, você ainda vai segurar seu $BTC e $ETH?

Irmão, fique firme. Vou te contar uma coisa que acabou de acontecer — o resultado da votação do Senado dos Estados Unidos, foi como dançar na ponta da faca.

Ontem, quarta-feira, horário de Nova York, o Senado votou oficialmente e confirmou Kevin Warsh, ex-membro do Conselho do Federal Reserve, como novo presidente do Fed. O resultado foi 54 votos a favor contra 45 contra, uma margem de apenas 9 votos. Esses 9 votos representam a menor vantagem na história desde que a nomeação do presidente do Fed passou a precisar de confirmação do Senado, em 1977.

Adivinha? Quase totalmente dividido por partido — 53 votos a favor vindo do Partido Republicano, apenas o senador John Fetterman da Pensilvânia virou voto contra. Quando comparado a anos anteriores, a diferença é gritante: Powell foi nomeado duas vezes com mais de 80 votos a favor; Yellen em 2014 teve 56 a favor e 26 contra. Você acha que essa votação foi mais uma eleição para o presidente do banco central ou uma jogada política?

O mais assustador foi a reação do mercado hoje. O repórter Nick Timiraos, conhecido como “Nova Agência de Comunicação do Federal Reserve”, disse: na quarta-feira, o mercado indicou fortemente que o ciclo de cortes de juros em 2024-2025 já acabou. O rendimento dos títulos de dois anos disparou para o maior nível desde junho do ano passado — e a taxa de juros do Fed em junho do ano passado era 75 pontos base maior que a de agora. Esse sinal, na linguagem comum, é: o mercado acha que as taxas de curto prazo não vão mais cair, e podem até subir.

Por que Warsh foi tão difícil de nomear? Porque Trump queria cortar juros, mas a inflação não colaborava. Nesta semana, foram divulgados o CPI de abril, com alta de 3,8% em relação ao ano anterior, e o PPI, com aumento de 6%, os maiores em quase três anos e mais de três anos, respectivamente. A situação no Oriente Médio, a pressão do preço do petróleo no Estreito de Hormuz, tudo isso só piora a situação. Warsh disse na audiência que não fez nenhuma promessa a Trump e que manteria a independência do Fed — mas os democratas não acreditam, e o mercado ainda menos.

Não se esqueça, Warsh era um hawk. Entre 2006 e 2011, foi membro do Conselho do Fed, participou das decisões durante a crise financeira, e depois trabalhou no escritório da família Drukenmiller e no Instituto Hoover de Stanford. Ele criticava há tempos a política ultra-acomodatícia de Powell pós-pandemia, dizendo que ela alimentou a inflação. Mas agora, de repente, ficou mais moderado — o que deixa todo mundo mais atento: será que ele quer agradar a Casa Branca?

Powell, embora tenha deixado a presidência, continua como membro do Conselho do Fed. Isso significa que, por um tempo, dentro do Fed, haverá duas vozes completamente diferentes. A primeira grande prova de Warsh será na reunião do FOMC de 16-17 de junho. Se ele vai se inclinar mais para “conciliação política” ou para “independência do banco central” vai determinar a direção da liquidez do dólar nos próximos anos.

Para o nosso $BTC e $ETH, isso significa uma coisa: o ciclo de alta de criptomoedas impulsionado por cortes de juros, que começou entre 2019 e 2021, já está com os alicerces soltos. Se o Fed parar de esperar por cortes, a avaliação dos ativos de risco vai precisar ser reavaliada. A verdadeira base do $BTC nunca foi a parede de ordens nas exchanges, mas a liquidez global, essa água que move tudo.

É só isso por enquanto. Pense bem nas suas posições.

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