Prepare-se para os principais resultados financeiros de tecnologia a partir de 29 de abril

Saia a pipoca, porque as maiores empresas de tecnologia irão divulgar seus lucros após o fechamento do mercado na quarta-feira e quinta-feira.

Mega-cap hyperscalers Alphabet GOOG, Amazon AMZN, Meta Platforms META e Microsoft MSFT irão lançar seus relatórios trimestrais na quarta-feira, 29 de abril, após o fechamento do mercado. Encerrando a temporada de resultados para cinco das Magníficas 7, a Apple APPL divulgará na quinta-feira, 30 de abril.

Esses dados recentes de lucros seguem um trimestre ruim para as ações de tecnologia, que caíram com a revolução da inteligência artificial na indústria de software. No entanto, nas últimas semanas, as ações de tecnologia, incluindo nomes de software, começaram a se recuperar. Até agora, a previsão inicial de gastos com infraestrutura de IA da Intel INTC, Micron Technology MU e Taiwan Semiconductor TSM mostra um boom contínuo. Dito isso, permanecem dúvidas sobre as perspectivas para os maiores negócios de software.

Aqui estão os principais temas que os analistas da Morningstar irão acompanhar com cada empresa.

Alphabet

Alphabet subiu 27,7% no último mês, 12,0% no ano até agora e 118,65% no último ano.

• Antes do relatório da Alphabet, achamos que a ação da empresa está justamente avaliada.
• Google Cloud será o destaque do show. Esperamos um crescimento acelerado na Google Cloud Platforms, impulsionado pelo aumento dos gastos com IA, adoção empresarial do Gemini e crescimento das vendas de TPU para grandes laboratórios como Anthropic.
• Vamos ficar atentos às margens, pois o aumento da intensidade de capital de trimestres anteriores começará a impactar a demonstração de resultados da empresa via depreciação. Também estamos interessados na previsão atualizada de despesas de capital para 2026. Diante de uma demanda robusta por IA, poderemos ver um pequeno aumento.
• Esperamos que a busca permaneça resiliente, à medida que a IA continua a desbloquear novas consultas monetizáveis, dando mais contexto ao Alphabet, permitindo melhor segmentação.

Malik Ahmed Khan, CFA

Alphabet

Prévia do Relatório de Resultados

Amazon

Amazon subiu 30,99% no último mês, 13,13% no ano até agora e 39,12% no último ano.

• Estamos buscando atualizações sobre a previsão de despesas de capital de US$ 200 bilhões da Amazon para 2026.
• Estamos de olho no crescimento, backlog e adições de capacidade da Amazon Web Services. AWS é a história, e a IA está impulsionando isso. A Amazon não fornece muitos dados, então qualquer ponto de dados é útil para nossas previsões, como adições de capacidade, utilização ou projetos em andamento, adiantados ou atrasados.
• Esperamos uma depreciação nas margens da AWS, o que é notável, pois sua lucratividade impulsiona a lucratividade geral da Amazon. Melhorias nas margens com ganhos de eficiência têm sido um tema principal para a Amazon no último ano, e esperamos que mais venham.
• O CEO Andrew Jassy comentou sobre o negócio de chips em uma carta aos acionistas, então procuraremos mais discussões sobre isso.
• As despesas do Leo (antigo Projeto Kuiper) têm aumentado e pesado nas margens, assim como na orientação do primeiro trimestre.
• Também esperamos atualizações sobre o acordo recém-anunciado para adquirir a Globalstar, o negócio de mercearia da Amazon (que a empresa entrou de forma mais significativa durante o terceiro trimestre de 2025), esforços de expansão para entregas no dia seguinte em áreas rurais, notícias sobre a Alexa sendo disponibilizada em dispositivos não-Amazon e a recente redução de 14.000 funcionários corporativos.

Dan Romanoff, CPA

Amazon

Prévia do Relatório de Resultados

Apple

Apple subiu 7,56% no último mês, caiu 1,47% no ano até agora e subiu 27,84% no último ano.

• Gostamos da escolha de John Ternus para suceder Tim Cook como CEO. Esperamos que Ternus foque na inovação de dispositivos na era da IA. De modo geral, acreditamos que ele destacará a continuidade da estratégia, com foco contínuo no crescimento de serviços, integração de semicondutores e expansão de margens.
• O iPhone é o maior impulsionador da Apple. Esperamos mais um trimestre de forte crescimento de dois dígitos ano a ano, após um trimestre de dezembro excepcional. Atribuímos isso à forte adoção da família iPhone 17 e a um ciclo de renovação acumulado após compras na era do covid.
• O crescimento na China é uma grande tendência a ser observada. O crescimento foi tremendo no trimestre de dezembro, após alguns anos de declínio. A capacidade da Apple de retomar o crescimento na China seria altamente positiva para os investidores.
• Diante de tarifas e aumento dos preços de memória, a margem bruta da Apple permanece extremamente impressionante. A gestão orientou uma margem bruta recorde no trimestre de março, apesar do aumento vertiginoso dos preços de memória. Acreditamos que a gestão da cadeia de suprimentos da empresa e a relativamente baixa participação de memória na composição do iPhone ajudaram a manter as margens altas, apesar da inflação de custos.
• Achamos que as ações estão justamente avaliadas, sustentadas por nossas expectativas de crescimento de um dígito alto nos próximos cinco anos, liderado pelo crescimento de iPhone e serviços, juntamente com uma expansão de margem constante impulsionada por maior integração vertical e maior participação de serviços.

William Kerwin, CFA

Apple

Prévia do Relatório de Resultados

Meta Platforms

Meta subiu 29,08% no último mês, 2,89% no ano até agora e 23,83% no último ano.

• Acreditamos que as ações da Meta estão subvalorizadas e vemos potencial de valorização para os investidores. Consideramos a empresa bem posicionada competitivamente, especialmente à medida que continua a ampliar seus investimentos em IA para apoiar seu negócio de publicidade.
• Esperamos mais um trimestre impressionante para publicidade, com crescimento próximo a 30%. Segundo pesquisadores do setor, 2026 pode ser o primeiro ano em que as vendas de anúncios da Meta superem as da Alphabet no saldo líquido.
• Também estamos atentos aos comentários sobre como o uso do Muse Spark tem evoluído até agora, bem como a qualquer cronograma para modelos de classe Muse adicionais. Sobre IA, esperamos discussões sobre os planos de silício personalizado da empresa e seu papel na frota de computação geral da Meta.
• Aguardamos mais pontos de dados sobre a estratégia e os investimentos em IA da empresa. Acreditamos que os investidores devem procurar uma articulação clara de como a IA beneficia o negócio de publicidade mais amplo, seja por meio de segmentação de anúncios, recomendações de conteúdo ou fornecimento de ferramentas para criativos.

Malik Ahmed Khan, CFA

Meta Platforms

Prévia do Relatório de Resultados

Microsoft

Microsoft subiu 19,07% no último mês, caiu 11,97% no ano até agora e subiu 9,49% no último ano.

• Ações de software, incluindo a Microsoft, ficaram atrás do mercado mais amplo desde julho de 2025, então achamos as ações atraentes.
• Acreditamos que o Azure tem se mostrado geralmente forte, mas com capacidade limitada. A gestão tem falado sobre o desaparecimento dos problemas de capacidade, mas o cronograma continua sendo adiado. Os negócios têm prosperado por causa da IA. No último trimestre, o Azure superou as expectativas, mas a orientação para o trimestre de março foi ligeiramente abaixo. A grande controvérsia foi o plano da empresa de dedicar uma parte do uso do Azure à demanda interna.
• Procuraremos comentários sobre obrigações de desempenho remanescentes após o aumento causado pelo acordo com a OpenAI.
• Esperamos que a monetização da IA seja uma consideração importante. A empresa está fazendo uma grande aposta com despesas de capital, então qualquer sinal positivo aqui é útil. No último trimestre, a Microsoft disse que tinha 15 milhões de clientes pagantes do Copilot, o que pareceu decepcionante. O novo Claude Copilot pode impulsionar a adoção.
• Esperamos que as margens fiquem boas, mas dependendo das despesas de capital, a depreciação pode começar a aumentar de forma mais significativa.
• Também estamos atentos a comentários sobre cargas de trabalho tradicionais dentro da IA. Acreditamos que foi relativamente leve recentemente, e os passos da Microsoft para lidar com isso pareceram bem-sucedidos nos trimestres de setembro e dezembro.

Dan Romanoff, CPA

Microsoft

Prévia do Relatório de Resultados