As Melhores Ações de Infraestrutura de IA para Investidores de Crescimento comprarem em 2026

A frenética busca por infraestrutura de inteligência artificial (IA) reformulou o perfil financeiro das poucas empresas que estão no centro dela. Os gastos de capital de hyperscalers aumentaram a níveis que pareceriam absurdos há dois anos. E, até agora, a demanda continua surgindo para absorver essa expansão.

Essa dinâmica ficou evidente quando Amazon (AMZN +1,59%) e Alphabet (GOOGL +4,02%)(GOOG +4,11%) divulgaram resultados do primeiro trimestre em 29 de abril. Ambas apresentaram alguns dos melhores números de nuvem em anos, e ambas aumentaram seus planos de gastos de capital para acompanhar o que a gestão descreve como um impulso de vários anos. Para investidores de crescimento buscando exposição à infraestrutura de IA em 2026, esses podem ser os dois nomes mais atraentes para considerar hoje.

Fonte da imagem: Getty Images.

Amazon

A receita do gigante de nuvem e comércio eletrônico no primeiro trimestre aumentou 17% ano a ano, para US$ 181,5 bilhões. Mas a história do segmento de nuvem, especificamente, é mais impressionante.

A receita da Amazon Web Services (AWS) cresceu 28%, atingindo US$ 37,6 bilhões — seu ritmo mais rápido em 15 trimestres. Ainda mais encorajador, o crescimento da AWS aumentou de forma constante nos últimos quatro trimestres: de 17% para 20%, para 24% e, finalmente, para 28%. O lucro operacional da AWS, por sua vez, subiu para US$ 14,2 bilhões, com uma margem operacional de cerca de 38%.

Expandir

NASDAQ: AMZN

Amazon

Variação de Hoje

(1,59%) US$ 4,23

Preço Atual

US$ 270,05

Pontos-chave de Dados

Valor de Mercado

US$ 2,9 trilhões

Variação do Dia

US$ 263,22 - US$ 270,38

Variação de 52 semanas

US$ 196,00 - US$ 278,56

Volume

1,2 milhão

Média de Volume

48 milhões

Margem Bruta

50,60%

Por trás desse impulso está o cada vez mais importante negócio de chips personalizados da Amazon.

O grupo de chips da empresa — ancorado pelos chips Trainium, Graviton e Nitro — atingiu uma taxa de receita anual de US$ 20 bilhões, ainda crescendo em taxas de três dígitos percentuais. A AWS também divulgou uma carteira de pedidos de US$ 364 bilhões, com mais de US$ 225 bilhões em compromissos de receita para chips Trainium.

Tudo isso exigirá grandes investimentos, mas o CEO da Amazon, Andy Jassy, indicou que está confiante de que os gastos de capital em ascensão da empresa valerão a pena, observando que já possui “compromissos de clientes para uma parte substancial disso.”

A Amazon planeja comprometer cerca de US$ 200 bilhões em gastos de capital em 2026 — aproximadamente 56% a mais do que em 2025. E isso se baseia em uma rampagem de gastos já substancial que fez o fluxo de caixa livre dos últimos 12 meses da empresa cair de cerca de US$ 25,9 bilhões para US$ 1,2 bilhão.

Alphabet

Os resultados do primeiro trimestre do Alphabet refletiram muitos dos mesmos temas. A receita consolidada do gigante de buscas online aumentou 22% (19% em moeda constante), atingindo US$ 109,9 bilhões, marcando o 11º trimestre consecutivo de crescimento de dois dígitos.

Expandir

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Variação de Hoje

(4,02%) US$ 15,56

Preço Atual

US$ 402,92

Pontos-chave de Dados

Valor de Mercado

US$ 4,7 trilhões

Variação do Dia

US$ 385,00 - US$ 403,30

Variação de 52 semanas

US$ 159,61 - US$ 403,30

Volume

17 milhões

Média de Volume

30 milhões

Margem Bruta

60,43%

Rendimento de Dividendos

0,22%

E, assim como a Amazon, o segmento Google Cloud do Alphabet se destacou mais. A receita de nuvem da empresa saltou 63%, atingindo US$ 20 bilhões — uma aceleração acentuada em relação aos trimestres anteriores. Além disso, o lucro operacional de nuvem triplicou em relação ao ano anterior, chegando a US$ 6,6 bilhões, elevando a margem operacional do segmento de 17,8% para 32,9%.

Adicionalmente, a carteira de pedidos de nuvem do Alphabet quase dobrou trimestre a trimestre, chegando a mais de US$ 460 bilhões.

Além disso, o CEO Sundar Pichai reconheceu durante a teleconferência de resultados do primeiro trimestre que “estamos limitados por capacidade de computação no curto prazo”, acrescentando que a receita de nuvem teria sido maior se o Alphabet pudesse atender à demanda dos clientes.

A gestão respondeu elevando a orientação de gastos de capital do Alphabet para 2026 para uma faixa de US$ 180 bilhões a US$ 190 bilhões — acima de uma faixa anterior de US$ 175 bilhões a US$ 185 bilhões.

A diretora financeira do Alphabet, Anat Ashkenazi, acrescentou que os gastos de 2027 devem “aumentar significativamente” em relação a este ano.

A busca, por sua vez, continua sendo a base de tudo. A receita de busca e de outros anúncios aumentou 19% em relação ao ano anterior, com consultas atingindo um recorde — uma tendência que Pichai atribuiu em grande parte a recursos de IA como o Modo IA e as Visões Gerais de IA, que atraíram os usuários de volta à plataforma.

Um par de ações a considerar — com cuidado

Tanto a Amazon quanto o Alphabet estão executando aproximadamente tão bem quanto os investidores de crescimento poderiam razoavelmente esperar. Cada uma está monetizando a expansão da infraestrutura de IA em tempo real, e ambas possuem o poder financeiro para ampliar sua liderança. Para investidores com um horizonte de tempo suficiente, ambas parecem maneiras atraentes de apostar nessa tendência.

Mas o mercado claramente percebeu. As ações do Alphabet subiram cerca de 22% no ano até agora, e as ações da Amazon se recuperaram fortemente no último mês, atingindo uma máxima histórica no início de maio. Além disso, a avaliação de ambas as ações não deixa muito espaço para erro. A Amazon negocia a cerca de 32 vezes o lucro, e o índice preço/lucro do Alphabet é 29.

No geral, acho que essas ações são compras hoje. Mas, dado o recente aumento, para quem iniciar posições hoje, pode fazer sentido começar pequeno e deixar espaço para acrescentar em quedas.