Acabei de verificar os gráficos do ouro e uau, evoluímos bastante desde o início desta década. O PAXG agora está em torno de $4,68 mil após atingir uma máxima histórica de $5,64 mil recentemente. Se você dissesse a alguém em 2020 que o ouro quase triplicaria até meados de 2026, eles provavelmente ririam. Mas aqui estamos.

A coisa que é impressionante é quão consistente tem sido esse movimento. Sim, houve quedas ao longo do caminho, mas o piso continuou subindo. 2020 foi o ano do choque, quando o ouro atingiu $2.075. Depois, 2021-2022 ficou complicado com aumentos de taxas que empurraram os preços para os $1.600. Mas em 2023, a crise bancária o trouxe de volta acima de $2.000. O ano passado foi a verdadeira explosão - o ouro simplesmente quebrou $2.100, $3.000, $4.000 em um tempo que pareceu instantâneo. E 2025 foi insano, subindo quase 70% só naquele ano.

O que realmente está movendo isso? Três coisas realmente. Os bancos centrais estão em uma onda de compras - estamos falando de mais de 1.000 toneladas por ano nos últimos anos. Eles estão basicamente abandonando os títulos do Tesouro dos EUA e acumulando ouro. As taxas de juros reais ainda estão bem fracas, mesmo com as taxas nominais altas, então o ouro como um ativo sem rendimento de repente faz sentido. Além disso, o dinheiro institucional voltou a investir pesadamente em ETFs de ouro no ano passado. Isso é uma demanda séria.

A previsão do preço do ouro para os próximos anos é interessante porque o cenário macroeconômico não mudou. O JP Morgan espera preços próximos de $5.055 até o final de 2026, e honestamente, dado que já estamos tocando níveis mais altos, isso não parece loucura. A estratégia de medo é real - a dívida global está ficando ridícula, então imprimir mais dinheiro é basicamente garantido.

Olhando para os aspectos técnicos, estamos em um padrão de espera. O RSI diário esfriou após estar sobrecomprado, o que geralmente significa que o mercado está se ajustando, não entrando em colapso. O suporte está em torno de $4.350-$4.400. Se você quer aumentar posições, essa provavelmente é sua zona. O nível de $4.550 era o antigo teto, mas já rompemos isso. O próximo nível psicológico é $5.000, que está totalmente ao alcance.

Para a previsão do preço do ouro até 2030, se os bancos centrais continuarem comprando e a dívida continuar a spiralar, não vejo essa tendência se inverter tão cedo. A década à frente parece otimista para o ouro, desde que a moeda fiduciária permaneça sob pressão. As quedas na verdade são oportunidades, não avisos. Enquanto as instituições estiverem acumulando, a tendência é sua amiga. Só não a persiga no topo - espere pelas correções.