Acabei de verificar os gráficos e está bem claro por que o mercado de criptomoedas está caindo ultimamente. O Bitcoin tem mostrado fraqueza, e quando o BTC tropeça, tudo o mais acompanha. Atualmente, o BTC está em torno de 79 mil, com uma queda de 1,12% nas últimas 24 horas, enquanto o ETH caiu 0,58% e o SOL despencou 3,09%. Curiosamente, o BNB na verdade ganhou 2,77% hoje, mas essa é a exceção.

A verdadeira história por trás da queda do mercado de criptomoedas não é apenas os movimentos de hoje. Observando os dados, houve uma desleveragem massiva acontecendo há semanas. O interesse aberto em contratos futuros perpétuos vem diminuindo consistentemente, com aproximadamente 26 bilhões de exposição apagados na última semana. No último mês, o interesse aberto total em derivativos caiu cerca de 34%, o que indica que a alavancagem vem sendo eliminada de forma sistemática, não apenas por um pânico de um dia.

O que está impulsionando isso? Liquidações forçadas são uma grande parte. Quando posições são liquidadas, elas se tornam ordens de venda no mercado, o que empurra os preços para baixo e desencadeia mais liquidações. É um efeito cascata. Também há esse sentimento mais amplo de aversão ao risco nos mercados atualmente, não apenas no crypto. As ações europeias têm enfraquecido e preocupações com a política monetária estão deixando todos nervosos.

A razão pela qual o mercado de criptomoedas está caindo se resume a três coisas: o desfecho de posições alavancadas, vendas forçadas por liquidações e uma atitude mais ampla de aversão ao risco no mercado. Algumas contas de baleias também têm perdas não realizadas significativas, o que está deixando os traders ainda mais cautelosos. Não é um pânico causado por uma única manchete, é o resultado de semanas de estresse no mercado finalmente se manifestando.

Olhando para o futuro, o nível chave para acompanhar o Bitcoin é por volta de 75 mil. Se ele se mantiver lá, podemos ver alguma estabilização. Mas até que as liquidações desacelerem e o Bitcoin encontre um piso, a volatilidade provavelmente continuará elevada. A razão pela qual o mercado de criptomoedas está caindo, em última análise, está relacionada às posições excessivamente alavancadas que finalmente estão sendo forçadas a se desfazer. Essa é a verdadeira história aqui.