Capacidade de pagamento da seguradora, ligeira melhora para 212,3% em 2025... Seguradoras de vida e de bens e acidentes com expectativas mistas

Até o final de 2025, a taxa de solvência das seguradoras apresentou uma leve melhora, mas a tendência das seguradoras de vida e de danos mostrou-se diferente.

De acordo com o “Estado atual da taxa de solvência das seguradoras até o final de dezembro de 2025” divulgado pelo Instituto de Supervisão Financeira em 13 de janeiro, a taxa de solvência de todas as seguradoras que aplicaram medidas de transição (K-ICS) foi de 212,3%, um aumento de 1,5 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior, que foi de 210,8%. A taxa de solvência é um indicador representativo de saúde financeira que mostra quanto capital de reserva uma seguradora consegue suportar em caso de perdas inesperadas. Essa taxa é calculada dividindo o capital disponível pelo capital exigido; quanto maior a taxa, maior a capacidade financeira de suportar perdas.

Analisando por setor, a melhora das seguradoras de vida foi relativamente maior. A taxa de solvência das seguradoras de vida foi de 205,8%, um aumento de 4,4 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior. Em contrapartida, as seguradoras de danos atingiram 221,9%, uma queda de 2,2 pontos percentuais. Entre as grandes seguradoras de vida, Samsung Life foi para 198,0%, um aumento de 5,2 pontos percentuais; Jeil Life para 226,0%, um aumento de 20,8 pontos percentuais; e Hanwha Life para 157,5%, uma queda de 0,7 pontos percentuais. No setor de seguros de danos, Samsung Fire caiu para 262,9%, uma redução de 13,1 pontos percentuais; DB Insurance para 218,2%, uma redução de 8,2 pontos; e Meritz Fire para 241,3%, uma redução de 2,4 pontos. Por outro lado, Hyundai Marine subiu para 190,1%, um aumento de 10,3 pontos; KB Insurance de danos para 191,5%, um aumento de 0,4 pontos. A seguradora de danos Lotte, que recebeu medidas corretivas oportunas das autoridades financeiras, atingiu 159,5%, um aumento de 17,5 pontos percentuais.

Por trás da melhora geral na taxa, o efeito da ampliação de capital desempenhou papel mais importante. Ao final de 2025, o capital disponível era de 284 trilhões de won coreano, um aumento de 9,3 trilhões em relação ao trimestre anterior; o capital exigido era de 133,8 trilhões de won, um aumento de 3,5 trilhões. Embora o margem de contratos de seguro (CSM – valor presente dos lucros futuros esperados de seguros) tenha diminuído em 5,4 trilhões de won, e o fluxo de dividendos de liquidação tenha saído 3,6 trilhões, o aumento do valor acumulado de outros resultados abrangentes em 15,9 trilhões de won, devido à alta das ações, e o aumento do lucro líquido do período em 9 bilhões de won contribuíram para a expansão do capital disponível. O capital exigido também aumentou devido ao aumento do risco relacionado às ações, causado pela alta dos preços das ações, mas o aumento foi menor do que o do capital disponível.

Algumas análises indicam que a elevação das taxas de juros também teve efeitos diferentes no setor de seguros. Geralmente, as mudanças nas taxas de juros afetam simultaneamente a avaliação de ativos e passivos das seguradoras, mas o Instituto de Supervisão Financeira acredita que, desta vez, o aumento das taxas de juros foi relativamente mais favorável às seguradoras de vida. As seguradoras de danos, em geral, apresentam níveis de solvência mais altos do que as de vida, mas, de acordo com as variáveis de mercado ao longo do trimestre, algumas grandes empresas mostraram tendência de queda.

O Instituto de Supervisão Financeira afirmou que, com o aumento da incerteza nos mercados financeiros devido a fatores como a situação no Oriente Médio, reforçará a supervisão para garantir que as seguradoras mantenham uma solvência adequada. Especialmente para empresas com estruturas de capital frágeis, continuará a realizar inspeções, com foco na melhoria da qualidade do capital e no fortalecimento da gestão de riscos. Essa situação indica que, com as mudanças nas taxas de juros futuras, nos preços das ações e nos riscos geopolíticos internacionais, a tendência dos indicadores de saúde financeira das seguradoras poderá novamente divergir.