Acabei de verificar as últimas atualizações de defi hoje e os números estão bastante alarmantes. Todo o setor de empréstimos encolheu cerca de 45 bilhões de dólares desde outubro. Estamos vendo depósitos caindo 36% para 79,6 bilhões de dólares, partindo do pico de 125 bilhões de dólares. Aave sofreu o maior impacto com uma retração de 27,6 bilhões de dólares, seguido por Spark com 5,4 bilhões de dólares. Euler, Fluid e Compound também tiveram saídas significativas na casa dos bilhões.

Mas aqui está o ponto - muitas pessoas estão interpretando errado o que está acontecendo. Não é necessariamente que os usuários estejam fugindo das atualizações de defi hoje, é mais sobre os valores das garantias sendo destruídos. O Bitcoin caiu de $126K em outubro para menos de $60K no início de fevereiro, embora tenha se recuperado para cerca de 80,7 mil dólares agora. A capitalização de mercado de cripto em si caiu 45%, de 4,38 trilhões de dólares para 2,48 trilhões de dólares. Quando seus ativos subjacentes perdem de 30 a 50% do valor, o TVL em dólares diminui mesmo que as pessoas não estejam ativamente retirando.

Aave, no entanto, enfrentou uma fuga de capital direta - seus depósitos em Ethereum caíram de 14,5 milhões para 12,07 milhões de tokens. Parte disso está ligada a uma crise de governança dentro da DAO que tem causado atritos. Ainda assim, se você olhar para as atualizações de defi hoje de forma objetiva, o setor não está realmente encolhendo tanto quanto a capitalização de mercado. A retração parece pior do que realmente é porque tudo está precificado em dólares, enquanto os ativos que sustentam esses protocolos são voláteis. Tempos interessantes para as atualizações de defi hoje.