De Yi Cultural and Creative Planning raises no more than 103 million yuan through additional issuance! The company's previous fundraising project has been progressing slowly, and the chairman and general manager have cashed out over 28 million yuan

Cada jornalista｜Zhang Guangri    Cada edição｜Wu Yongjiu

De Yi Wen Chuang anunciou recentemente uma oferta de aumento de capital de até 103 milhões de yuans, e o repórter do "Diário Econômico" (doravante referido como repórter do Cada jornalista) descobriu que o progresso dos projetos principais de captação de recursos envolvidos nos planos de aumento de capital de 2020 e 2022 da empresa tem sido lento, com alguns até mesmo sendo encerrados.

Ao mesmo tempo, a situação fundamental da De Yi Wen Chuang apresenta um cenário complexo: o lucro líquido ajustado por itens não recorrentes caiu drasticamente por três anos consecutivos, mas a receita de 2025 atingiu um novo recorde; no primeiro trimestre de 2026, várias instituições estrangeiras renomadas tornaram-se seus dez maiores acionistas, enquanto o presidente e o gerente geral da empresa realizaram vendas de ações para realizar lucros, totalizando mais de 28 milhões de yuans.

Progresso lento nos projetos anteriores de captação de recursos

Na noite de 8 de maio de 2026, a De Yi Wen Chuang divulgou um plano preliminar para uma emissão de ações a investidores específicos por procedimento simplificado em 2026. O plano mostra que, devido ao fato de que o valor de reforço de liquidez obtido na última captação de recursos excedeu 30% do total de fundos levantados anteriormente, a empresa reduziu em 4.350,39 milhões de yuans o valor excedente no total de fundos a serem levantados nesta rodada. Após a redução, o valor total de fundos a serem levantados pela empresa não excederá 102,5205 milhões de yuans (incluindo este valor), e, após deduzidos os custos de emissão relacionados, os fundos serão destinados aos seguintes projetos: 1) projeto de aprimoramento da capacidade de negócios transfronteiriços, com uso de 72,5205 milhões de yuans; 2) reforço de liquidez, com uso de 30 milhões de yuans.

(Imagem fonte: captura de tela do anúncio da De Yi Wen Chuang)

Desde 2020, a De Yi Wen Chuang implementou com sucesso dois planos de aumento de capital. O relatório de verificação do uso dos fundos levantados na última captação mostra que, em 2020, a empresa levantou aproximadamente 330 milhões de yuans líquidos por meio de aumento de capital, destinados ao “projeto de produtos IP e centro de operações”, “projeto de construção de plataforma de marketing de big data” e reforço de liquidez; em 2022, a empresa levantou aproximadamente 126 milhões de yuans líquidos, destinados ao “projeto de centro de exibição digital e construção de terminais de varejo inteligente” e reforço de liquidez.

No entanto, o progresso dos dois primeiros planos de aumento de capital da De Yi Wen Chuang não foi tranquilo, com os principais projetos de captação de recursos sofrendo atrasos, e alguns até sendo encerrados.

Em fevereiro de 2024, a empresa adiou a data de uso previsto do “projeto de produtos IP e centro de operações” e do “projeto de construção de plataforma de marketing de big data” para 31 de dezembro de 2025.

Em julho de 2024, a empresa alterou o uso do fundo de 39,7556 milhões de yuans destinado à parte de “construção de terminais de varejo inteligente” do “projeto de centro de exibição digital e construção de terminais de varejo inteligente” para reforço permanente de liquidez, e adiou a data de uso prevista para o “projeto de construção de centro de exibição digital” para 31 de dezembro de 2025.

Em julho de 2025, a empresa encerrou o “projeto de construção de plataforma de marketing de big data”, realocando os fundos remanescentes de 20,9922 milhões de yuans para o “projeto de produtos IP e centro de operações”, e adiando a data de uso prevista para 31 de outubro de 2026.

Em outubro de 2025, a empresa adiou a data de uso do “projeto de construção de centro de exibição digital” para 30 de abril de 2026.

Até 31 de dezembro de 2025, o progresso de investimento nos projetos “projeto de produtos IP e centro de operações” e “construção de centro de exibição digital e terminais de varejo inteligente” foi de 77,80% e 75,97%, respectivamente.

Lucro líquido ajustado por itens não recorrentes caiu drasticamente por três anos consecutivos

A De Yi Wen Chuang é uma fornecedora integrada de produtos de cultura e mobiliário, dedicada a oferecer serviços de pesquisa e desenvolvimento, produção terceirizada e vendas globais para clientes domésticos e internacionais. Seus principais produtos são itens criativos para o lar, divididos em três categorias: decorações criativas, utensílios domésticos de lazer e móveis pequenos de moda. A empresa é voltada para exportação, com mais de 95% de sua receita principal proveniente de vendas externas de 2023 a 2025, atendendo principalmente clientes na Europa, América e outros países.

Nos últimos três anos, o lucro líquido ajustado por itens não recorrentes da De Yi Wen Chuang caiu continuamente. O site Tonghuashun mostra que, de 2022 a 2025, o lucro líquido ajustado foi aproximadamente 43,414 milhões, 24,782 milhões, 17,340 milhões e 8,387 milhões de yuans, respectivamente. No primeiro trimestre deste ano, a empresa registrou um lucro líquido ajustado de 931.9 mil yuans, uma queda de 71,89% em relação ao mesmo período do ano anterior. No entanto, a receita operacional de 2025 atingiu um novo recorde de 1,054 bilhão de yuans.

Ao mesmo tempo, o “conteúdo de caixa” do lucro líquido da De Yi Wen Chuang não é alto. O site Tonghuashun mostra que, de 2023 a 2025, o fluxo de caixa operacional líquido foi aproximadamente 33,748 milhões, -21,0748 milhões e 3,6062 milhões de yuans. Até 31 de março de 2026, a situação de caixa da De Yi Wen Chuang também não é muito confortável, com fundos monetários de cerca de 88,1747 milhões de yuans, enquanto o montante de empréstimos de curto prazo chega a aproximadamente 196 milhões de yuans.

Por que o lucro líquido ajustado por itens não recorrentes continua a cair drasticamente? No mais recente plano de aumento de capital, o investimento total do projeto chega a cerca de 192 milhões de yuans, mas o valor total a ser levantado é de apenas 103 milhões de yuans. Como a empresa resolverá a lacuna de fundos restante, dado seu caixa limitado? Como garantir o progresso e os benefícios dos novos projetos de captação, considerando que os anteriores tiveram desempenho insatisfatório? O repórter do Cada jornalista enviou essas questões ao departamento de valores mobiliários da De Yi Wen Chuang, mas até o momento, não recebeu resposta.

Instituições estrangeiras compram ações e o presidente realiza vendas de aproximadamente 25,8 milhões de yuans

Nos últimos dois anos, o preço das ações da De Yi Wen Chuang apresentou oscilações amplas, mas com tendência de alta. Calculando pelo método de ajuste por desdobramento, em dezembro de 2025, o preço máximo das ações atingiu 10,69 yuans, mas posteriormente o preço voltou a cair.

No entanto, no primeiro trimestre deste ano, várias instituições estrangeiras aumentaram suas participações na De Yi Wen Chuang. O site Tonghuashun mostra que, até 31 de março de 2026, o banco Barclays PLC aumentou sua participação para 0,95%, tornando-se o quarto maior acionista; UBS AG (Grupo UBS) e J. P. Morgan Securities PLC - fundos próprios (J.P. Morgan) entraram na lista dos dez maiores acionistas, com participações de 0,88% e 0,59%, respectivamente, tornando-se o sexto e o oitavo maiores acionistas da empresa.

Ao contrário do aumento de participação por parte de instituições estrangeiras, no primeiro trimestre, o presidente e o gerente geral da De Yi Wen Chuang realizaram vendas de ações.

Em 23 de janeiro de 2026 e 10 de fevereiro de 2026, Wu Tifang, acionista controlador, controlador efetivo e presidente, vendeu um total de 3,1099 milhões de ações por meio de negociação concentrada (incluindo negociações após o expediente a preço fixo), realizando um lucro de aproximadamente 25,8 milhões de yuans. Após essa venda, Wu Tifang ainda detém 33,32% das ações da De Yi Wen Chuang. O relatório anual de 2025 mostra que Wu Tifang recebeu uma remuneração bruta de 395.7 mil yuans em 2025.

Em 28 de janeiro de 2026, Ouyang Jun, gerente geral, vendeu 300 mil ações por negociação concentrada, a um preço médio de 7,80 yuans, totalizando 2,34 milhões de yuans em vendas. Após essa venda, Ouyang Jun ainda possui 1,2819 milhões de ações, representando 0,4122% do capital social. O relatório anual de 2025 indica que Ouyang Jun começou a atuar como gerente geral em 8 de janeiro de 2024, e recebeu uma remuneração bruta de 38,7 mil yuans em 2025.

Até 11 de maio de 2026, o preço de fechamento da De Yi Wen Chuang foi de 7,99 yuans, com valor de mercado de aproximadamente 2,485 bilhões de yuans, e um índice P/L dinâmico de 241,60 vezes.