Recentemente, estudei profundamente a metodologia de negociação de uma lenda do mundo do trading, Mark Minervini, e seus resultados realmente são impressionantes. Quando participou do Campeonato de Traders dos EUA, na sua primeira tentativa, conquistou o título com um retorno anualizado de 155%, e alguns anos depois, voltou a competir e obteve um desempenho de 334,8%. O mais surpreendente é que seu pior ano na carreira de trader ainda rendeu 128%, e dizem que ele teve apenas uma perda em um trimestre, que foi inferior a 1% do capital.

O mais interessante é que Mark Minervini não guarda segredos, ele insiste em usar o mesmo sistema de negociação e metodologia há anos, e até voltou a competir justamente para provar que seu método resiste ao teste do tempo. Ele leva o trading muito a sério, enfatizando que antes de entrar em uma operação é necessário ter um plano de ação detalhado.

Seu método central se chama SEPA, que é a sigla para Specific Entry Point Analysis, ou Análise de Ponto de Entrada Específico. Essa abordagem tem uma lógica bem clara: primeiro identificar ações com fundamentos e análise técnica em tendência de alta, depois entrar no momento e local certos, usando uma gestão de risco rigorosa para maximizar os lucros.

Como funciona na prática? O primeiro passo é a filtragem. Mark Minervini usa o filtro do TradingView configurado com critérios específicos, que automaticamente eliminam os ativos que não atendem ao sistema. Ele possui um modelo de filtro clássico: o preço e a média móvel de 50 dias devem estar acima da média móvel de 150 dias e de 200 dias, formando uma configuração de alta; a média de 200 dias deve estar em tendência de alta por pelo menos um mês, preferencialmente quatro ou cinco meses; o preço atual deve estar pelo menos 25% acima do ponto mais baixo de 52 semanas, idealmente mais de 100%; e estar a no máximo 25% da máxima de 52 semanas, quanto mais próximo da nova máxima, melhor. Esses critérios filtram aproximadamente 90% dos ativos ruins.

Após a filtragem, vem o segundo passo: esperar pelo catalisador. Novos lançamentos de produtos, aprovações regulatórias, notícias favoráveis ao setor, contratos importantes, tecnologias disruptivas — esses são fatores que podem impulsionar o preço da ação. Nesse momento, é possível fazer uma comparação com ações fortes semelhantes no passado, para ter uma ideia da possível trajetória futura.

O sinal de entrada verdadeiro vem do terceiro passo, que é esperar pelo padrão VCP. VCP significa Volatility Contraction Pattern, ou Padrão de Concentração de Volatilidade. Simplificando, é uma fase de consolidação onde a variação de preço e o volume de negociação vão se estreitando progressivamente. Em uma tendência de alta forte, quanto mais tempo a consolidação durar, maior será o potencial de movimento subsequente.

Existem duas formas clássicas de VCP. Uma é o padrão de tripé, que ocorre quando o preço, em forte alta, encontra resistência, recua e forma um fundo, iniciando uma fase de consolidação. Com o volume diminuindo, os fundos vão sendo elevados, formando um tripé padrão. Essa configuração de lateralização ou de convergência descendente geralmente indica continuação de alta, com maior probabilidade de avanço, e a ruptura costuma vir acompanhada de aumento de volume e preço. O stop deve ser colocado no menor preço da vela de rompimento ou, pelo menos, abaixo do segundo fundo.

Outro padrão é o copo com alça. Primeiro, forma-se uma base em formato de U, indicando que o preço, após uma queda, se recupera de forma estável, com volume reduzido. Após a formação do copo, ocorre uma consolidação mais curta na alça, com volume ainda menor. O ponto crucial é identificar a ruptura da alça, que deve vir acompanhada de aumento de volume. Um exemplo clássico foi a compra da ação PAG por Mark Minervini em 2021: após uma queda em maio, a ação subiu em julho formando um copo, e em agosto, após uma consolidação estreita na alça, ele entrou na operação com um rompimento com volume em 1º de setembro, obtendo um retorno bastante expressivo.

Por fim, um aspecto fundamental é a gestão rigorosa de saída. Essa estratégia foi desenvolvida por Minervini com base em anos de experiência, incluindo critérios de venda em mercados fortes ou fracos, além de sinais de alerta para grandes quedas. Essa estrutura completa de entradas e saídas é o verdadeiro segredo para que o SEPA seja uma metodologia lucrativa de forma contínua. Observando sua trajetória de negociações, fica claro que esse método passou por diferentes ambientes de mercado, resistindo bem às variações.