O índice de semicondutores de Filadélfia atinge nova máxima, esta onda global de "chips" está especialmente forte!

De volta às férias, a grande A se recupera com força, sem sinais de “síndrome pós-férias”, avançando com força total, como um arco-íris de progresso!

Olhando para o mercado global, o super ciclo impulsionado por IA está remodelando o cenário do setor, as ações de tecnologia nos EUA explodiram coletivamente, e relatórios financeiros acima das expectativas continuam a confirmar: a cadeia global de chips ainda mantém altas expectativas de crescimento.

O que é interessante é que os investimentos de alto crescimento, representados por chips, estão gradualmente saindo do círculo tradicional. Recentemente, no mercado de encontros na Coreia, surgiu o efeito “Hynix” — com incentivos de desempenho elevados e promissores para o futuro, os funcionários da SK Hynix se tornaram os principais nomes em relacionamentos amorosos, e suas roupas de trabalho se tornaram “vestes de solteiro”.

Desde a indústria, o mercado de ações até o círculo de encontros, por trás dessa onda de “calor dos chips”, está a forte energia do super ciclo de semicondutores. De CPU, armazenamento, até fornecedores de nuvem e módulos ópticos, todas as principais áreas estão se fortalecendo, realmente “estando na luz”!

Índice de design de chips de inovação tecnológica “na luz”

Sigla do índice Desde “924” aumento (%)
Design de chips de inovação tecnológica 322,96
Chips de inovação tecnológica 304,16
Índice de semicondutores do CSI 237,82
Índice CSI de semicondutores 219,20
Materiais, equipamentos e semicondutores de inovação tecnológica 208,51
Indústria de chips 205,74
Seleção da indústria de semicondutores 206,44
Chips de semicondutores chineses 203,94
Índice de chips do certificado nacional 200,88
Materiais, equipamentos de semicondutores 200,58

Fonte de dados: Wind Info, período estatístico de 24/09/2024 a 07/05/2026, desempenho histórico do índice não garante desempenho futuro. “924” refere-se a 24 de setembro de 2024.

Abrindo o mês de maio com sucesso, o índice SOX atinge novo recorde

Desta vez, é uma ressonância do setor de tecnologia global, uma dupla vitória do aumento do apetite ao risco e do desempenho acima das expectativas das empresas listadas.

Primeiro, olhemos para as ações nos EUA, várias líderes tiveram crescimento explosivo desde as férias:

Área de CPU: AMD (AMD.O) aumentou seu ganho no ano para 112,5%, com um aumento de 353,6% nos últimos 12 meses; Intel (INTC.O) subiu 238,5% no ano, com 515% nos últimos 12 meses. A transformação bem-sucedida para IA continua a validar, sendo o motor principal da disparada do preço das ações.

Setor de armazenamento: Sandisk (SNDK.O) cresceu 558,2% no ano e 4367,7% em 12 meses; Micron Technology (MU.O) subiu 161,8% no ano e 806% em 12 meses; Seagate Technology (STX.O) aumentou 184,7% no ano e 730,5% em 12 meses. O setor de chips de armazenamento, beneficiado pela explosão na demanda por poder de cálculo de IA, lidera a alta na atual rodada de mercado de tecnologia.

Fornecedores de nuvem & módulos ópticos: Google (GOOGL.O) cresceu 28,1% no ano e 165,7% em 12 meses; Amazon (AMZN.O) aumentou 18,1% no ano e 44,5% em 12 meses. A subida constante dos preços das ações reflete a confiança de longo prazo no investimento em infraestrutura de IA. No setor de módulos ópticos, Lumentum (LITE.O) subiu 1264,4% em 12 meses; Applied Optoelectronics (AAOI.O) cresceu 965,4%. Toda a cadeia de comunicações ópticas se beneficia da expansão global de redes de cálculo, com resultados de desempenho e valorização das ações atingindo dupla vitória.

Com o forte desempenho das principais ações, o índice Philadelphia Semiconductor (SOX) acumulou um aumento de 66,25% no ano, estabilizando acima de 11.000 pontos, marcando um novo avanço no mercado global de semicondutores.

(Fonte de dados: Wind Info, até 8/05/2026)

Por trás do fenômeno: a lógica sólida do super ciclo de semicondutores

Como sempre enfatizamos, o atual ciclo de alta na cadeia de semicondutores não é uma flor isolada, mas uma primavera vibrante de cores diversas.

Por trás do alto ciclo de prosperidade, estão os resultados continuamente acima das expectativas das principais empresas de cada segmento, além de ordens de produção cada vez mais longas e expectativas de aumento de preços.

Especificamente:

1. Super ciclo de armazenamento

O efeito “top de relacionamento” da SK Hynix é, na essência, uma externalização do efeito de riqueza do super ciclo de chips de armazenamento. No primeiro trimestre de 2026, o lucro operacional da SK Hynix atingiu 37,6 trilhões de won coreano, um aumento de 405,5% em relação ao ano anterior, com margem de lucro operacional subindo para 72%, superando a Nvidia e se tornando a “máquina de imprimir dinheiro” do setor.

Este fenômeno centraliza-se na desequilíbrio extremo entre oferta e demanda impulsionado por IA:

? Demanda: a memória de servidores de IA usa 8 vezes mais do que servidores comuns; até 2026, 70% da capacidade de memória global será consumida por data centers, e a capacidade prevista para 2028 já está praticamente reservada.

? Oferta: os três maiores fabricantes de armazenamento controlam rigorosamente a expansão, com estoques suficientes para cerca de 4 semanas; a prioridade de produção é para produtos de alta gama como HBM e DDR5, enquanto a oferta de armazenamento geral continua a se ampliar.

2. Reviravolta na CPU: reconstrução do centro de poder na era dos agentes inteligentes

Longamente ofuscada pelas GPUs, a CPU faz uma forte reviravolta na era dos agentes inteligentes (Agentic AI). A alta demanda por lógica, agendamento de tarefas e resposta de baixa latência faz com que a proporção entre CPU e GPU evolua de 1:4-1:8 para 1:1-1:2.

A AMD, no primeiro trimestre, atingiu US$ 5,8 bilhões em receita de negócios de data center, um aumento de 57% em relação ao ano anterior, ultrapassando pela primeira vez o segmento de clientes, tornando-se a maior fonte de receita da empresa. Com isso, a AMD revisou sua previsão de mercado de CPU de servidores de US$ 60 bilhões para US$ 120 bilhões até 2030, com uma taxa de crescimento composta anual superior a 35%. Os gigantes de CPU também iniciaram ciclos de aumento de preços, com margens de até 16-17%, iniciando uma onda de aumento de preços em toda a cadeia de poder de cálculo.

3. Ascensão do poder de cálculo doméstico: de substituição política a realização de pedidos

A demanda global por IA passou de “contar histórias” para “ordens reais”, e a computação doméstica enfrenta uma oportunidade histórica. Modelos grandes nacionais como DeepSeek-V4 alcançaram um ciclo completo de tecnologia, com lançamento sincronizado para 10 fabricantes de chips nacionais, crescimento exponencial no índice de chamadas de tokens, e empresas representativas com receita ultrapassando US$ 250 milhões e três aumentos de preço.

Dados do relatório trimestral do mercado A-shares mostram que as empresas de poder de cálculo domésticas tiveram resultados explosivos: uma líder de chips de IA cresceu 160% na receita do primeiro trimestre, com lucro líquido aumentando 185%, e fluxo de caixa operacional se tornando positivo pela primeira vez; outra líder de CPU+DCU atingiu receita de mais de 4 bilhões de yuans, crescimento de 68% ano a ano; uma fabricante de GPU doméstica tornou-se a primeira a obter lucro trimestral como “estrela”. (Fonte de dados: Wind Info, até 31/03/2026)

Até meados de 2026, como investir nesta onda de “potência de chips”?

Na verdade, desde o ano passado, toda vez que o setor de semicondutores atingiu novas máximas, surgiram as mesmas dúvidas: já subiu demais, a tendência ainda pode continuar?

Acreditamos que, para saber se pode continuar a subir, não basta olhar apenas para o quanto já subiu, mas principalmente se a prosperidade do setor pode se sustentar, e se a avaliação atual não está excessivamente inflada por bolhas.

A seguir, algumas opiniões de principais vendedores para referência.

CITIC Securities afirma que a oferta de chips de armazenamento pelo menos até o final de 2027, e a tendência de aumento de preços continuará por todo 2026. Quanto à demanda, as grandes empresas de tecnologia dos EUA estão em uma “guerra de gastos” com IA cada vez mais intensa. Amazon, Meta, Microsoft e Alphabet planejam gastar até US$ 725 bilhões em capital neste ano, um aumento em relação aos aproximadamente US$ 650 bilhões anteriores, elevando ainda mais o “escopo épico”. Isso fornece forte suporte à demanda por chips de armazenamento.

CITIC Construction Investment também declara claramente que a onda de construção de infraestrutura de poder de cálculo ainda não terminou, e mantém uma visão otimista sobre o valor de investimento em toda a cadeia de IA. Sob a influência dupla da demanda externa e do avanço da substituição doméstica, a indústria de poder de cálculo doméstica está recebendo suporte duplo de demanda e políticas.

Na essência, ao refletir sobre o investimento, essa rodada do ciclo industrial impulsionado por IA provavelmente será uma jornada de vários anos, e não uma corrida de 100 metros em busca de ganhos rápidos.

Se esse direcionamento de investimento estiver alinhado com sua tolerância ao risco, e você acreditar firmemente na lógica de desenvolvimento da indústria por trás, então, em vez de ser guiado pelas emoções e de fazer compras e vendas frequentes, escolher ferramentas e estratégias de investimento mais estáveis e calmas pode garantir uma melhor captura das oportunidades de longo prazo.

ETF de design de chips de inovação tecnológica da Guolian An (588780), maior e com alta liquidez, é altamente reconhecido

Desde a explosão do mercado A em “924”, o índice de chips de inovação tecnológica tem apresentado desempenho excelente, liderando entre os principais índices do setor de semicondutores, especialmente nos últimos seis meses, sendo sem dúvida a “força de ponta” do mercado de chips.

Fonte de dados: Wind Info, período de 24/09/2024 a 07/05/2026, desempenho passado não garante desempenho futuro. “924” refere-se a 24 de setembro de 2024.

Entre os ETFs que acompanham o índice de design de chips de inovação tecnológica, o ETF Guolian An de design de chips de inovação tecnológica (588780) foi o mais antigo, com maior escala e maior liquidez, sendo uma escolha conveniente para investidores que desejam diversificar rapidamente em ativos de alta qualidade no setor de chips.

Recentemente, o ETF Guolian An de design de chips de inovação tecnológica (588780) ultrapassou 1 bilhão de yuans em patrimônio, entrando em uma nova fase de ciclo de vida do produto. (Fonte de dados: Wind Info, até 07/05/2026)

Por trás dessa marca, há uma série de dados de negociação impressionantes. Até 7 de maio de 2026, o ETF registrou uma média diária de transações de 150 milhões de yuans, com uma rotatividade diária superior a 20%, e alta liquidez no mercado secundário, sendo altamente reconhecido pelos investidores. (Fonte de dados: Wind Info, até 07/05/2026)

O índice de design de chips de inovação tecnológica concentra-se fortemente nas etapas centrais do design de chips, abrangendo empresas líderes em inovação tecnológica. Entre elas, a proporção de design de chips digitais é de 77,36%, e de chips analógicos, 16,74%, totalizando mais de 94%.

Beneficiando-se do aumento na demanda por chips de IA, do avanço na computação doméstica, e com a propriedade de alta crescimento do setor na lista de alta e baixa do STAR Market, o índice de design de chips de inovação tecnológica apresenta forte potencial de crescimento, ajudando investidores a aproveitar ao máximo o potencial de alta no setor de design de chips domésticos.

Assim, esse índice é adequado para investidores que desejam alocar em setores de alta prosperidade na cadeia de semicondutores, diversificando riscos de ações individuais, e aproveitando de forma eficiente as oportunidades históricas de substituição doméstica e ressonância do setor.

Principais 10 componentes do índice de design de chips de inovação tecnológica

Fonte de dados: Wind Info, até 06/05/2026. Apenas para exibição dos componentes do índice, não como recomendação de ações.

Fundo Guolian An: especialista em tecnologia, compartilhando os dividendos da alta tecnologia com investidores

Como um dos principais gestores de índices domésticos, a Guolian An lançou em 2019 o produto de alta tecnologia “de nível nacional” — o ETF de semicondutores Guolian An (512480). Desde então, tem focado nas necessidades reais de alocação dos investidores, com forte capacidade de pesquisa e gestão operacional detalhada, aprofundando sua presença no setor de alta tecnologia.

No setor de crescimento tecnológico, a Guolian An formou um sistema de produtos com cobertura de toda a cadeia e múltiplos segmentos. Além do ETF de semicondutores Guolian An (512480) e do ETF de design de chips de inovação tecnológica Guolian An (588780), a empresa também lançou produtos em mercados como ações de Hong Kong e o mercado de inovação e empreendedorismo. O ETF de tecnologia de Hong Kong 30 (159120) cobre toda a cadeia de tecnologia, incluindo semicondutores, hardware, software, computação em nuvem e IA; o ETF de 50 empresas de inovação e tecnologia (588180) foca em ações de alta valorização, incluindo semicondutores, equipamentos fotovoltaicos, dispositivos médicos e desenvolvimento de software. Diversos produtos formam uma estratégia integrada para captar oportunidades de crescimento tecnológico na era atual.

Para a Guolian An, investir em índices não é apenas uma simples cópia passiva, mas uma capacitação ativa baseada em pesquisa aprofundada da cadeia industrial, com gestão meticulosa diária, e um compromisso sério com os milhões de investidores. No futuro, a Guolian An continuará a gerenciar cada produto com profissionalismo, foco e dedicação, compartilhando os dividendos do desenvolvimento da indústria de alta tecnologia na China!

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ETF de semicondutores Guolian An (512480) com conexão A: 007300, conexão C: 007301 ETF de design de chips de inovação tecnológica Guolian An (588780)

Cobertura de toda a cadeia industrial, capturando os ciclos de IA, armazenamento, aumento de preços em encapsulamento e testes, além de substituição doméstica, aproveitando as oportunidades de alta do setor, sendo uma ferramenta de alta qualidade para alocação em semicondutores. Foca em segmentos de design de chips na lista de inovação tecnológica, cobrindo empresas líderes em tecnologia central, beneficiando-se do aumento na demanda por chips de IA, do avanço na computação doméstica, e com alta propriedade de crescimento na lista STAR, com forte potencial de crescimento.

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ETF de tecnologia de Hong Kong (159120)

Este fundo acompanha o índice de tecnologia de Hong Kong Hang Seng, cobrindo líderes em tecnologia de internet, oferecendo uma via eficiente para investidores que desejam alocar rapidamente em ativos de tecnologia de alta qualidade em Hong Kong, equilibrando crescimento de longo prazo e potencial de recuperação de avaliação de curto prazo, ideal para investidores focados nesse setor.