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‍# Navegador de Inscrições Ordio Encerrado

O mercado de inscrições, conhecido como conspiração dos mineradores, está "morrendo"?

12 de maio, o navegador de inscrições Bitcoin Ord.io anunciou que encerrará suas operações em 1º de junho. A plataforma esteve no ar por três anos, atendendo mais de um milhão de usuários, embora isso não signifique que o setor de inscrições esteja "acabado", mas como uma área que carece de aplicações práticas e de narrativas como memes, a depressão é evidente:

‌1. Volume de negociação e liquidez esgotados‌

Tokens principais de inscrições (como ORDI, SATS) caíram mais de 70% em valor de mercado desde o pico, o número de transações na cadeia caiu mais de 50%, e o financiamento de novos projetos quase parou.

A redução da congestão na cadeia principal do Bitcoin levou à diminuição das taxas de Gas, mas a dependência dos mineradores de taxas de transação agravou o conflito, reprimindo ainda mais o entusiasmo pela cunhagem de inscrições.

‌2. Saída de usuários e capital‌

O número de endereços ativos em carteiras principais (como UniSat, OK) caiu 30%, e parte do capital especulativo migrou para novas narrativas como IA e RWA.

O envolvimento de instituições diminuiu, e gigantes tradicionais de NFTs como Yuga Labs suspenderam o desenvolvimento de novos projetos no ecossistema Bitcoin.

‌3. Problemas técnicos evidentes‌

As limitações das funções nativas do Bitcoin resultam em uma baixa programabilidade das inscrições, dificultando a implementação de aplicações DeFi, com a maioria dos projetos permanecendo na fase de "especulação de imagens".

A insuficiência de ativos depositados em pontes cross-chain e a encapsulação de Bitcoin (como WBTC) tiveram uma redução de 60% no TVL em DeFi desde o pico de 2025.

Desafios na comercialização da infraestrutura

1. Modelo de lucro único: 90% das ferramentas dependem de taxas de transação, e a receita despenca em mercados em baixa. Por exemplo, Ord.io fechou por não conseguir cobrir os custos do servidor.

‌2. Alto custo técnico: Manutenção anual de um nó completo do Bitcoin para indexação custa mais de $500 mil, dificultando pequenas e médias empresas. Por exemplo, atualizações no protocolo Ordinals exigem sincronizações frequentes de dados.

‌3. Competição homogênea‌: Mais de 10 navegadores de inscrições com funcionalidades sobrepostas, dispersando usuários e levando a um fluxo insuficiente em plataformas individuais. Por exemplo, os navegadores OK e UniSat têm funcionalidades altamente semelhantes.

‌4. Risco de dependência de cross-chain: Mudanças em protocolos de pontes cross-chain (como ARC-20) forçam os fornecedores de ferramentas a reconstruir interfaces, aumentando os custos de desenvolvimento. Por exemplo, múltiplas atualizações do padrão BRC-20 geraram problemas de compatibilidade.

Caminhos de solução e estratégias de ruptura

‌Reestruturação do modelo de negócios‌

‌Serviços em camadas‌: funcionalidades básicas gratuitas + APIs avançadas pagas (como análise de dados on-chain, transações em lote), inspirado no sistema de assinatura de interfaces para desenvolvedores do UniSat.

‌Reforço do ecossistema‌: grandes exchanges (como OK) destinam parte das taxas de transação para subsidiar infraestrutura, buscando domínio do ecossistema.

‌Redução de custos e aumento de eficiência tecnológica‌

‌Soluções de nós leves‌: uso de validação SPV em vez de sincronização de nós completos, reduzindo 90% dos custos de armazenamento (como no experimento do protocolo RGB).

‌Expansão modular‌: processamento de pequenas transações de alta frequência via Lightning Network, com a cadeia principal apenas liquidando grandes inscrições (Gamma.io já realizou testes-piloto).

‌Quebra de barreiras regulatórias‌

‌Padrões de autorregulação‌: criação de alianças do setor para estabelecer normas de KYC/AML (exemplo: inclusão de cláusulas de revisão de emissão no padrão BRC-20).

‌Parcerias com sandbox regulatório‌: obtenção de licenças experimentais em jurisdições amigáveis como Cingapura e Suíça (exemplo: Robinhood Cingapura recebeu aprovação).

‌Exploração de novos cenários‌

‌Habilitação de ativos reais‌: tokenização de títulos de propriedade imobiliária, rastreamento de produtos de luxo, ampliando a utilidade das inscrições (Yuga Labs testando a autenticação de obras de arte).

‌Integração com DeFi‌: contratos inteligentes baseados em Taproot suportando empréstimos com garantia de inscrições (teste de protocolo cross-chain do Bool Network em andamento).

Resumo de primeira mão: tokens de inscrições, por falta de aplicações e narrativas, foram considerados uma conspiração dos mineradores para pagar Gas, mas na prática, sem aplicações comerciais viáveis, sem perspectivas de projeto, e até mesmo incapazes de oferecer valor emocional simples como tokens MEME, hoje as inscrições só servem para especulação de nomes (embora isso não seja novidade no mercado de criptomoedas). Portanto, a especulação sobre elas tende a ser rápida, com ganhos rápidos, sem visão de longo prazo.