Recentemente tenho refletido sobre uma questão: por que às vezes suas principais moedas de destaque têm um desempenho mediano, mas todo o mercado está em uma alta louca? Isso na verdade envolve um indicador muito importante — a dominância de altcoin.

Simplificando, a dominância de altcoin é a participação de mercado de todas as criptomoedas, exceto o Bitcoin. Esse indicador nos ajuda a determinar se o capital está realmente perseguindo o Bitcoin ou começando a fluir para outras moedas. Quando essa proporção sobe, indica que o dinheiro está saindo do Bitcoin e indo para as altcoins, o que geralmente é um sinal de que a temporada de altcoins está chegando.

Analisando dados históricos, podemos entender essa lógica. Antes do surgimento do Ethereum em 2017, o Bitcoin dominava mais de 90% do mercado por um longo período. Depois, com o padrão ERC-20 e o mecanismo de ICO, as regras do jogo mudaram drasticamente. A dominância do Bitcoin caiu de 85% para 38%, com uma grande quantidade de capital entrando em novos projetos. Entre 2020 e 2021, a onda de DeFi e NFTs aconteceu novamente, fazendo a dominância do Bitcoin cair de 70% para 40%. Agora, em maio de 2026, a participação de mercado do Bitcoin é de 57,27%, uma posição relativamente equilibrada.

Percebo que as mudanças na dominância de altcoin seguem uma regra de rotação de capital bastante clara. Normalmente, um ciclo completo tem quatro fases: primeiro, o Bitcoin decola sozinho, com a dominância subindo; depois, o Bitcoin entra em consolidação, enquanto grandes moedas como Ethereum e Solana começam a seguir a tendência; em seguida, o capital continua fluindo para moedas de valor de mercado médio; por fim, há uma festa geral de altcoins, incluindo moedas menores e micro moedas em alta.

Para determinar se a temporada de altcoins realmente chegou, costumo observar alguns sinais. O primeiro é uma queda contínua na dominância do Bitcoin, especialmente quando ela rompe a faixa de 60-70% para baixo. O segundo é o preço do Bitcoin entrando em sideways, ao invés de continuar em alta explosiva, pois é difícil para as altcoins ganharem atenção quando o Bitcoin está em forte valorização. O terceiro é usar os indicadores TOTAL2 e TOTAL3 para verificar se o volume de negociação e o valor de mercado do mercado de altcoins estão crescendo.

Porém, há uma armadilha importante: o crescimento das stablecoins pode gerar sinais falsos. Atualmente, o valor de mercado circulante do USDT já atingiu US$189,83 bilhões, e o do USDC também está em US$77,36 bilhões. Quando o mercado entra em pânico, o capital tende a migrar para stablecoins como forma de proteção, o que faz a dominância de altcoins parecer estar aumentando, mas na verdade reflete aversão ao risco, e não uma verdadeira temporada de altcoins. Por isso, ao analisar a dominância de altcoins, sempre olho também a variação do valor de mercado das stablecoins como um indicador inverso.

Na prática, uso o CoinGecko e o TradingView para monitorar esses dados. Foco especial no indicador CRYPTOCAP:OTHERS.D, que filtra as principais dez moedas e mostra a dominância de moedas menores, sendo um forte sinal de que o capital com maior apetite por risco está entrando.

Basear a alocação de posições nesses sinais é a estratégia mais prática. Quando a dominância do Bitcoin está alta, concentro em Bitcoin; ao perceber que ela começa a enfraquecer, rotaciono gradualmente para Ethereum e outras moedas principais; quando OTHERS.D começa a subir, foco total em altcoins. Além disso, crio um sistema de monitoramento de risco: se tanto a dominância do Bitcoin quanto a das stablecoins estão subindo, é sinal de aversão ao risco; se ambos caem, indica que o capital está entrando fortemente no mercado.

No final das contas, entender a dominância de altcoin é compreender o fluxo de capital e o sentimento do mercado de criptomoedas. Capturar o ritmo da rotação de fundos permite identificar oportunidades reais em diferentes fases. No cenário atual, com a influência crescente de fundos institucionais e a rotação de setores impulsionada por narrativas, esse indicador tem um valor de referência ainda maior.