【Relatório de Grandes Bancos】DWS vê com otimismo a onda de gastos de capital em IA, revisa os EUA para "neutro" e espera que os preços do petróleo permaneçam em níveis elevados por um tempo

A guerra na Irã continua, o Diretor de Investimentos Global da DWS, Vincenzo Vedda, afirmou que o mercado europeu é mais suscetível às preocupações de oferta provocadas pelo conflito na Irã, enquanto o mercado americano se beneficiou significativamente do boom nos gastos de capital em inteligência artificial (IA), por isso reduziu a recomendação para ações europeias para "neutro" e elevou as ações americanas para "neutro".

"Os fatores que apoiam as ações americanas não vêm apenas de perspectivas de lucros melhores, mas também da possibilidade de o Federal Reserve cortar as taxas de juros, embora essa redução possa só ocorrer em 2027; em comparação, a probabilidade de aumento de juros na zona do euro é maior atualmente; se a situação no Golfo não evoluir para uma escalada militar adicional, o forte desempenho dos resultados deve continuar a oferecer suporte ao mercado de ações."

A DWS rebaixou o setor de energia de "positivo" para "neutro"

Vincenzo Vedda afirmou que está acompanhando de perto empresas no setor de IA que continuam enfrentando gargalos na oferta, e, após o bloqueio do Estreito de Hormuz, o desempenho do setor de petróleo foi forte, por isso a visão sobre energia foi ajustada de "positivo" para "neutro". Quanto às empresas de combustíveis fósseis tradicionais, independentemente de o bloqueio no estreito continuar ou de uma reabertura gradual no futuro, os riscos de queda e alta já estão amplamente refletidos nos preços das ações. Por outro lado, fornecedores de energia renovável ainda podem se beneficiar de mudanças estruturais na demanda.

A DWS mantém uma visão otimista de ouro no médio a longo prazo. Vincenzo Vedda afirmou que o preço do ouro deve continuar a ser apoiado por vários fatores estruturais, incluindo o aumento contínuo de ouro por parte dos bancos centrais e preocupações do mercado com o dólar americano, mas se o mercado de ações continuar forte e as taxas de juros permanecerem altas, o espaço para uma alta adicional do preço do ouro pode ser limitado no curto prazo.

Mais de 10% da produção mundial de petróleo ainda não voltou ao mercado

Vincenzo Vedda afirmou que, devido a mais de 10% da produção mundial de petróleo ainda não ter retornado ao mercado, e a capacidade de refino também estar em declínio; com instalações de refino na Rússia sendo novamente danificadas, restringindo ainda mais as exportações de derivados de petróleo, países dependentes de importações de produtos petrolíferos enfrentam uma escassez mais severa, e espera-se que os preços do petróleo permaneçam elevados por algum tempo.