Acabei de perceber que o mercado de criptomoedas está sofrendo uma queda forte hoje. O Bitcoin caiu abaixo de 76 mil, o que não acontecia há tempos, e isso basicamente está desencadeando um efeito dominó em tudo mais. Ethereum caiu mais de 6%, Solana e BNB caíram cerca de 3% cada, e XRP caiu cerca de 4%. Não é algum título específico que está causando isso—parece mais uma situação clássica de desalavancagem.

Os números de liquidação estão impressionantes. Vimos aproximadamente 237 milhões em posições longas de BTC serem eliminados em apenas 24 horas. Mas a questão é—isso não é novidade. Só na última semana, as liquidações de BTC atingiram 2,16 bilhões, e no mês inteiro já passam de 4,4 bilhões. Então, a alavancagem vem saindo do mercado há semanas, não apenas hoje. Quando o Bitcoin cai, essas vendas forçadas se transformam em ordens de mercado que o empurram ainda mais para baixo, o que desencadeia mais liquidações. Como o Bitcoin domina o espaço de derivativos, essa pressão naturalmente se espalha para as altcoins, já que os traders reduzem risco em todos os lugares.

Observando o interesse aberto em futuros perpétuos, caiu cerca de 4,4% no último dia—isso equivale a aproximadamente 26 bilhões em exposição eliminada. No mês passado, o interesse aberto total em derivativos caiu cerca de 34%. Também há uma crescente apreensão entre alguns grandes detentores que estão com perdas não realizadas enormes, o que aumenta o clima de aversão ao risco. Até as ações na Europa estão enfraquecendo, então isso não é só uma questão de cripto.

Para quem acompanha notícias de cripto, o nível chave a observar é 75 mil para o Bitcoin. Se ele se mantiver nesse nível, o mercado pode se estabilizar. Quebrar abaixo disso e estamos olhando para 70 mil como o próximo suporte importante. Até o Bitcoin parar de cair e essas liquidações desacelerarem, espere que a volatilidade permaneça elevada e que qualquer recuperação tenha dificuldades. A pressão aqui é real—são semanas de desalavancagem finalmente alcançando o mercado.