Recentemente, muitos novatos têm sido liquidados de forma confusa, e acho necessário explicar bem esse mecanismo.

Vamos começar pelo básico. Suponha que o Bitcoin esteja a 50 mil. Você compra por esse valor, isso é uma negociação normal. Mas a negociação com alavancagem é diferente, você só precisa colocar 10% do capital, ou seja, 5000, e os outros 45000 eu forneço para você, isso é uma alavancagem de dez vezes. Claro, o dinheiro que eu empresto precisa ser devolvido.

Nesse momento, se o Bitcoin subir para 55 mil, um aumento de 10%, você vende e devolve os 45000, seu capital de 5000 dobra, e você lucra 10 mil. Parece ótimo, né? Mas, por outro lado, se o Bitcoin cair para 45 mil? Caiu apenas 10%, mas com a alavancagem de dez vezes, seu capital desaparece completamente. E pior, você pode ainda me dever dinheiro.

Nesse momento, você pode dizer: "Acredito que o preço vai subir de novo, não vou vender, vou segurar." Mas o problema é que o dinheiro que te emprestei é meu, por que devo apostar junto com você? Se o preço continuar caindo para 44 mil, eu vou vender sua posição automaticamente, e não só você perderá tudo, mas ainda ficará devendo 1000 para mim. Esses 1000 são uma dívida que você deve pagar. Essa situação é chamada de liquidação ou "explosão de posição".

Para evitar a liquidação, a única solução é fazer uma margem adicional. Por exemplo, depositar mais 5000 na conta, assim seu dinheiro em caixa mais o valor do Bitcoin ultrapassam 45 mil, e eu fico mais tranquilo.

Até aqui, ainda estamos falando de uma negociação com alavancagem normal. Mas quero contar uma história mais sombria.

No país, já houve muitas exchanges fraudulentas de produtos, e diferentes de sites que falsificam dados, essas exchanges têm dados verdadeiros. Mas mesmo assim, conseguem enganar investidores até perder tudo.

O método é bem simples. Suponha um produto com alavancagem de dez vezes, cujo preço atual é 50 mil. A exchange controla todas as posições dos investidores, sabe sua situação financeira, o nível de alavancagem, até quando eles estão dormindo.

Na meia-noite, a exchange se une aos manipuladores e prepara uma grande quantidade de fundos. Na madrugada, a maioria dos investidores está dormindo, sem condições de fazer margem adicional a tempo. Nesse momento, os manipuladores começam a comprar agressivamente, empurrando o preço de 50 mil para 55 mil. Aquele investidor que está com a posição cheia de dinheiro, sem caixa, com alavancagem de dez vezes, é atingido na linha de liquidação e é liquidado automaticamente enquanto ainda está dormindo.

Não precisa de muito dinheiro, pois a maior parte das pessoas está dormindo. As posições liquidadas criam ordens de compra automáticas, ajudando os manipuladores a continuarem empurrando o preço para cima. Com o preço subindo, investidores com alavancagem de nove, oito vezes também começam a ser liquidados. Assim, os manipuladores continuam acumulando, como uma bola de neve.

Suponha que o preço suba de 50 mil para 75 mil, todos os investidores com alavancagem acima de cinco vezes que fizeram posições de venda são liquidados. Se os manipuladores também usarem alavancagem de dez vezes, ao fecharem posições de 50 mil a 75 mil, o lucro líquido pode chegar a quatro vezes.

Ainda mais impressionante, os manipuladores podem reverter a estratégia. Agora, eles fazem vendas agressivas, pressionando o preço para baixo. De 50 mil a 75 mil, tudo foi manipulado por eles, com poucos traders seguindo a tendência, então derrubar o preço de volta para 50 mil não é difícil. Com mais fundos, eles podem fazer o mesmo de novo, empurrando o preço de 50 mil para 25 mil. Dessa vez, os investidores com alavancagem de cinco vezes ou mais que estavam comprando, também são liquidados. Os manipuladores fecham suas posições com lucro.

Todas essas negociações são reais, mas exigem fundos maiores que os dos investidores comuns, além de informações internas detalhadas sobre as posições, preços de entrada, níveis de alavancagem e horários de menor atividade dos investidores. Assim, com uma mira precisa, eles liquida todos, seja na compra ou na venda, e lucram bastante.

Claro, o relato acima fala de exchanges ilegais e sem regulamentação. Os mercados regulados possuem mecanismos de controle de risco e supervisão, e não aconteceria algo assim. Mas entender o funcionamento do risco de liquidação e suas armadilhas é uma lição essencial para qualquer pessoa que participe de negociações com alavancagem.