【01024】JPMorgan: Se a divisão da Kuaishou for bem-sucedida, o valor por ação da Kuaishou será de 68 yuans; Citibank espera que Kuaishou seja atualizado em ou antes de 6 de junho

Kuaishou （01024） Indica que, para aproveitar recursos financeiros externos, está avaliando um plano de reestruturação proposto para os ativos e negócios do LingAI, que pode envolver a introdução de financiamento externo. O Citibank afirmou que, considerando a posição de liderança da Kuaishou na indústria e a forte demanda do mercado por inteligência artificial (IA), não é surpresa que a Kuaishou tenha planos de dividir e liberar o valor do Ling, o que também explica o aumento do preço das ações da Kuaishou na semana passada.

O Citibank acredita que o Ling atingirá uma receita recorrente anual de cerca de 1,3 bilhão de dólares no primeiro trimestre de 2027, o que parece excessivamente agressivo em comparação com a receita recorrente anual de 300 milhões de dólares em 3 de janeiro de 2026. No entanto, de acordo com os dados do Sensor Tower, a receita de smartphones do Ling está crescendo mais rapidamente, impulsionada principalmente pelo mercado dos EUA, e a próxima atualização deve ocorrer em 6 de junho ou antes. O Citibank deu uma classificação de "Compra" para a Kuaishou, com um preço-alvo de 72 yuans.

Dividir o Ling liberará um enorme valor para a Kuaishou

Morgan Stanley afirmou que, assumindo que a receita recorrente anual do Ling atinja 1 bilhão de dólares até o final do ano, com uma relação preço/vendas de aproximadamente 20 vezes, a avaliação seria de cerca de 20 bilhões de dólares. Em comparação, o setor do Ling, Minimax (00100) , tem uma relação preço/vendas de cerca de 30 vezes, e a Zhipu (02513) , tem uma relação de cerca de 60 vezes, ambas as avaliações sendo superiores à avaliação do Ling.

"Recentemente, a Kuaishou apresentou um desempenho que superou o índice Hang Seng. Se a divisão do Ling for concluída, isso liberará um enorme valor para a Kuaishou, pois o mercado geralmente atribui avaliações mais altas às empresas puramente de IA."

Goldman Sachs afirmou que, se a previsão de relação preço/lucro para o núcleo de negócios da Kuaishou em 2026 for de aproximadamente 8 vezes, e a avaliação do Ling for de 20 bilhões de dólares, o valor por ação da Kuaishou seria de cerca de 68 yuans, enquanto o valor de mercado atual da Kuaishou corresponde a uma relação preço/lucro prevista de aproximadamente 5 vezes para 2026. A Goldman Sachs deu uma classificação de "Em linha com o mercado" para a Kuaishou, com um preço-alvo de 55 yuans.

		Abertura de mercado para compra e venda
	





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