CITIC Securities lançou o Relatório de Estratégia de Investimento de Médio Prazo 2026, afirmando que, no primeiro trimestre de 2026, a economia chinesa iniciou de forma estável, com a reversão do PPI marcando um marco macroeconômico importante no ciclo industrial, e o processo de recuperação econômica doméstica oficialmente iniciado. Conflitos geopolíticos no Oriente Médio, embora causem perturbações transitórias de estagflação na economia global, não alteram a tendência central de recuperação moderada da economia doméstica. Para o segundo semestre de 2026, a macroeconomia apresentará características de “recuperação diferenciada, políticas de apoio e otimização estrutural”, com cortes de reserva monetária ainda possíveis, políticas fiscais focadas na implementação de estoques existentes, e a linha política centrada em expandir a demanda interna, inovação tecnológica autossuficiente, segurança energética e de recursos, e otimização do padrão industrial. A implementação do plano “14º Plano Quinquenal” estabelecerá a linha de base para o desenvolvimento de médio a longo prazo. A apreciação moderada do renminbi e a recuperação dos lucros corporativos criarão uma ressonância, oferecendo uma oportunidade de reavaliação sistemática do valor dos ativos chineses. Os investimentos devem focar na estruturação durante a recuperação diferenciada, concentrando-se em oportunidades específicas nos setores de consumo, tecnologia, segurança de recursos e dividendos temáticos.

O texto completo segue abaixo

Pesquisa de Política da CITIC Securities para Estratégia de Investimento de Médio Prazo 2026: O tempo não espera, siga na direção do sol

No primeiro trimestre de 2026, a economia chinesa iniciou de forma estável, com a reversão do PPI marcando um marco macroeconômico importante no ciclo industrial, e o processo de recuperação econômica doméstica oficialmente iniciado. Conflitos geopolíticos no Oriente Médio, embora causem perturbações transitórias de estagflação na economia global, não alteram a tendência central de recuperação moderada da economia doméstica. Para o segundo semestre de 2026, a macroeconomia apresentará características de “recuperação diferenciada, políticas de apoio e otimização estrutural”, com cortes de reserva monetária ainda possíveis, políticas fiscais focadas na implementação de estoques existentes, e a linha política centrada em expandir a demanda interna, inovação tecnológica autossuficiente, segurança energética e de recursos, e otimização do padrão industrial. A implementação do plano “14º Plano Quinquenal” estabelecerá a linha de base para o desenvolvimento de médio a longo prazo. A apreciação moderada do renminbi e a recuperação dos lucros corporativos criarão uma ressonância, oferecendo uma oportunidade de reavaliação sistemática do valor dos ativos chineses. Os investimentos devem focar na estruturação durante a recuperação diferenciada, concentrando-se em oportunidades específicas nos setores de consumo, tecnologia, segurança de recursos e dividendos temáticos.

No primeiro semestre de 2026, a economia chinesa iniciou de forma estável, com o PIB do primeiro trimestre crescendo 5,0% em relação ao mesmo período do ano anterior, acelerando 0,5 ponto percentual em relação ao quarto trimestre do ano anterior, com o PPI de março revertendo a tendência de queda, encerrando o crescimento negativo, e os lucros das empresas industriais de janeiro a fevereiro crescendo 15,2% em relação ao mesmo período do ano anterior, demonstrando resiliência na produção industrial e contínuo acúmulo de impulso na recuperação econômica; porém, o processo de recuperação apresenta uma clara divisão em formato K, com a confiança do consumo ainda em níveis baixos de recuperação, investimentos privados ainda em queda, e o mercado imobiliário ainda em fase de ajuste. O conflito no Oriente Médio, que explodiu no final de fevereiro, tornou-se uma variável central no mercado global, elevando a inflação global e os preços de energia, com o FMI revisando para baixo a previsão de crescimento global de 2026 para 3,1%. No entanto, o impacto do conflito na economia doméstica foi limitado, com a maior incerteza externa permanecendo na política monetária do Federal Reserve, considerando a dúvida sobre a independência do novo presidente do Fed e a desaceleração da inflação devido às negociações entre EUA e Irã, prevendo-se que o Fed possa ainda reduzir as taxas de juros ao longo do ano.

Para o segundo semestre, a economia doméstica continuará sua trajetória de recuperação, com a melhora nos lucros das empresas industriais se refletindo na economia real, e os setores de manufatura de alta tecnologia e serviços modernos permanecendo como principais motores de crescimento; as políticas macroeconômicas manterão firmeza e flexibilidade, com cortes de reserva monetária ainda possíveis ao longo do ano, e as reduções de juros sendo ajustadas conforme o ambiente interno e externo. As políticas fiscais focarão na implementação acelerada e na precisão das políticas existentes, enquanto as diretrizes do “14º Plano Quinquenal” continuarão a reforçar a inovação tecnológica, segurança industrial e transição verde como linhas de desenvolvimento de médio a longo prazo. Em termos de estratégia de investimento, recomenda-se focar em quatro linhas principais: primeiro, setores de consumo impulsionados pela demanda interna, com atenção especial a turismo cultural, saúde, turismo internacional e segmentos de consumo de alta gama; segundo, setores de tecnologia liderados por inovação, incluindo capacidade de IA, medicamentos inovadores, robótica e economia de baixa altitude; terceiro, recursos de segurança e transição energética, aproveitando oportunidades em ouro, cobre e ativos energéticos de alto dividend yield, como energia elétrica e carvão; quarto, setores de oportunidades estruturais impulsionados por políticas e eventos, incluindo a internacionalização do renminbi, defesa e a reestruturação do mercado imobiliário. Além disso, é importante estar atento a riscos centrais, como a deterioração dos conflitos no Oriente Médio e perturbações climáticas extremas.

(Origem: Southern Finance Network)

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