A pressão por aumento de juros do Banco do Japão aumenta à medida que o choque do petróleo coloca o Bitcoin em risco

Membros do conselho do Banco do Japão pediram por aumentos rápidos nas taxas de juros se os riscos de inflação provenientes da guerra do Irã e do choque energético persistirem, aumentando a pressão sobre o mercado de criptomoedas do Japão.

Minutas da reunião de março do BOJ, divulgadas em 7 de maio, mostraram que muitos membros do conselho apoiavam aumentos se os preços elevados do petróleo continuassem alimentando uma inflação mais ampla.

Um membro afirmou que o BOJ deveria aumentar as taxas “sem longos intervalos”. Outro argumentou que o aperto deveria ocorrer “sem hesitação” se a economia evitasse danos significativos devido ao conflito.

O Resumo de Opiniões de abril, divulgado em 11 de maio, reforçou esse tom. Um membro disse que o banco central deveria “agir decisivamente” em relação a novos aumentos de taxa se as pressões de preços se intensificarem.

Na reunião de 27 a 28 de abril, o BOJ manteve sua taxa de política em 0,75% com uma votação de 6 a 3, com os membros do conselho Hajime Takata, Naoki Tamura e Junko Nakagawa defendendo uma elevação imediata para 1,0%.

Por que as taxas do Japão representam um risco para o Bitcoin

Como a Cryptopolitan relatou em janeiro, o governador Kazuo Ueda sinalizou disposição para continuar elevando as taxas à medida que a atividade econômica e a inflação se fortalecem.

Cada aumento de taxa do BOJ desde 2024 provocou vendas acentuadas de Bitcoin. O aumento de 31 de julho de 2024, para 0,25%, fez o iene se valorizar de 160 para abaixo de 140 contra o dólar, com o Bitcoin caindo de US$ 65.000 para US$ 50.000 em uma semana, uma queda de 23%.

O aumento de janeiro de 2025, para 0,50%, provocou uma queda de 25% a 31% no Bitcoin em 20 dias. Cada movimento desfez posições de carry trade em iene e forçou liquidações em participações alavancadas de criptomoedas.

O mercado de pesquisa de renda fixa, câmbio e commodities do Barclays e o mercado de swap de índice overnight estão precificando uma probabilidade de 74% de um aumento na taxa do BOJ na reunião de junho.

Queda no petróleo e fraqueza do iene aumentam a pressão sobre o BOJ

O BOJ elevou drasticamente sua previsão de inflação para FY2026 de 1,9% para 2,8%, citando preços elevados do petróleo devido ao conflito do Irã e a contínua fraqueza do iene.

A previsão de crescimento foi reduzida de 1,0% para 0,5%. O BOJ projeta uma inflação núcleo próxima de 3% por dois anos consecutivos se os preços do petróleo e a fraqueza do iene persistirem.

O BOJ pode “ficar inadvertidamente para trás” na luta contra os riscos de inflação à medida que o impacto da depreciação do iene se tornar mais pronunciado.

– Membro do Conselho do BOJ

O Japão interveio nos mercados cambiais no início de maio para apoiar o iene contra o dólar. Analistas permanecem divididos sobre se a intervenção pode produzir efeitos duradouros, dado a forte demanda estrutural por dólares para comprar petróleo.

A reunião de junho pode redefinir o risco de criptomoedas

A reunião de junho do BOJ é o catalisador mais claro. Com os mercados de swap precificando uma probabilidade de 74% de aumento, qualquer confirmação por parte dos oficiais pode acelerar o fortalecimento do iene e pressionar os pares de criptomoedas negociados contra o iene.

O conflito do Irã continua sendo o principal motor do choque energético que alimenta os cálculos de taxa do BOJ.

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