Eu perdi 5000 dólares em mineração de liquidez e quero compartilhar essa dolorosa lição com todos.

Duas semanas atrás, finalmente fui convencido pelos meus amigos a entrar no mundo DeFi. Naquela época, todo o mercado estava elogiando a mineração de liquidez, com aplicações como Sushiswap, Kimbap, Ulu e muitas outras surgindo, e eu também decidi experimentar.

Ao ver pela primeira vez taxas anuais de retorno acima de 1000%, para ser honesto, fiquei assustado. Comecei a me perguntar: isso é real? Como posso participar? Meu dinheiro será roubado pelos criadores do contrato? Mas, sob a tentação de altos retornos, essas dúvidas logo foram dissipadas.

Estudei o processo, decidi primeiro fazer um pareamento de USDC e ETH na Uniswap, gerar tokens LP, e depois colocar esses tokens na fazenda de Kimbap. Também analisei cuidadosamente o código do contrato inteligente, comparando com outros contratos seguros, até pensei: "Já investiram tanta gente, deve estar tudo bem."

Quando coloquei meus primeiros tokens LP de USDC-ETH na fazenda, aquela sensação foi viciante — vendo os tokens de Kimbap crescerem a cada segundo, parecia que o dinheiro estava se multiplicando automaticamente. Pensei: ao invés de buscar um retorno de 1000%, basta 300% para lucrar bastante.

Então, tive uma "ideia genial": comprar tokens de Kimbap, parear com ETH para gerar tokens LP, assim poderia acumular recompensas mais rápido que os outros, e vender rapidamente para recuperar o investimento. Com entusiasmo, comprei um monte de Kimbap na Uniswap, configurei minha nova estratégia de mineração de liquidez, pensando que essa noite meu dinheiro trabalharia por mim.

E o que aconteceu? Ao acordar, antes mesmo de tomar meu café, o preço do Kimbap caiu mais de 100 vezes. O valor das mais de 60 mil tokens que eu tinha era menor que a taxa de gás que paguei. Naquele momento, percebi uma verdade cruel: eu era apenas mais uma fonte de retorno para os outros agricultores de alta rentabilidade.

Depois, entendi que os retornos normais de DeFi — como juros de empréstimos no Compound ou taxas de troca na Uniswap — geralmente ficam entre 0-30% ao ano, porque você realmente está agregando valor à ecossistema. Mas esses números astronômicos de mineração de liquidez? Na essência, são apenas agricultores antigos ganhando com os novos, uma pirâmide financeira.

Os tokens nativos desses farms — Kimbap, Sushiswap, Ulu, Pickle — deveriam valer zero. Mas, por ganância, os agricultores preferem acreditar que não serão os últimos tolos, oferecendo liquidez para esses tokens, permitindo que outros vendam a preços altos. Enquanto houver alguém disposto a comprar, sempre haverá novos "agricultores" entrando.

Minha lição é simples:

Primeiro, nunca compre o token nativo de um farm. A longo prazo, seu valor certamente chegará a zero.

Segundo, farms novas geralmente são versões de farms antigas, com riscos ainda maiores.

Terceiro, mesmo que pareça cauteloso, revise várias vezes as permissões do contrato inteligente.

A mineração de liquidez não vai desaparecer — enquanto houver ganância na natureza humana, sempre surgirão novos tolos. E o melhor que você pode fazer é não ser esse tolo.