Acabei de ver um conjunto de dados, e é um pouco assustador. O volume de negociação de opções de compra do S&P 500 na quarta-feira explodiu para 2,6 trilhões de dólares, esse volume de negociação é quase igual ao valor de mercado total de todo o mercado de criptomoedas, realmente é um pouco fora do comum.

Em resumo, agora a grande maioria das pessoas no mercado de ações dos EUA está apostando na alta do mercado usando opções de compra, esse sentimento de otimismo unilateral já se espalhou para o Bitcoin. Desde abril, o S&P e o Nasdaq têm subido bastante, esse efeito de transbordamento dessa onda de especulação levou o BTC de mais de 70 mil para perto de 80 mil. A correlação entre Bitcoin e o mercado de ações dos EUA também voltou ao nível de 2023, ou seja, agora o BTC está basicamente seguindo o ritmo do apetite ao risco do mercado de ações.

À primeira vista, isso parece ser uma notícia positiva para o mercado de criptomoedas, mas recentemente tenho pensado que, na verdade, há uma grande preocupação escondida por trás disso. Quando tanto volume de negociação está concentrado na mesma direção, uma reversão de sentimento pode ter consequências muito graves. Os analistas do Goldman Sachs já usaram o termo "modo de busca racional de preços" para descrever o estado atual do mercado, o que implica que a alta já está além dos fundamentos. Ainda mais preocupante, o RSI do índice Philadelphia Semiconductor já atingiu o nível mais alto desde a bolha da tecnologia de 1999, esse sinal de sobrecompra extrema geralmente não termina bem na história.

O clima atual do mercado é como o auge de uma festa, todo mundo está se divertindo, mas todos sabem que a festa vai acabar cedo ou tarde. Assim que a onda de especulação no mercado de ações dos EUA parar abruptamente e o capital começar a sair rapidamente, o risco de uma forte queda certamente impactará o Bitcoin e todo o mercado de criptomoedas. Esse volume de negociação anormalmente alto também reflete, de certa forma, o excesso de aglomeração no mercado — muitas pessoas estão do mesmo lado, o que acaba se tornando o maior risco. Como o mercado vai se desenvolver daqui para frente, realmente é preciso agir com cautela.