Recentemente, notei que o banco de investimento de Wall Street, Bernstein, publicou um relatório de análise de criptomoedas bastante interessante. Eles acreditam que, no estágio atual do Bitcoin, próximo de 81.000 dólares, os fundamentos do mercado estão na verdade muito mais fortes do que no passado, e o ponto baixo de cerca de 60.000 dólares já foi estabelecido como o fundo do ciclo atual.

A equipe de análise da Bernstein apontou três fatores-chave que estão impulsionando o mercado. Primeiro, a entrada estável de fundos institucionais, especialmente a demanda trazida por gestoras de ativos e grandes corretoras tradicionais. Eles mencionaram que, recentemente, a Morgan Stanley e a Charles Schwab lançaram plataformas de negociação à vista de Bitcoin e Ethereum, o que reduziu significativamente a barreira de entrada para investidores tradicionais no mercado de criptomoedas.

Em segundo lugar, há um fenômeno interessante — diz-se que algumas empresas estão acumulando Bitcoin emitindo ações preferenciais perpétuas STRC, que se tornaram uma ferramenta de investimento de alto rendimento e baixa volatilidade, atraindo muitos investidores em busca de retorno. Dados mostram que atualmente, 60% do Bitcoin no mercado não foi movido por mais de um ano, indicando que os detentores de longo prazo estão aumentando e os ativos no mercado estão se tornando cada vez mais estáveis.

O terceiro ponto digno de atenção é o rápido crescimento de stablecoins e tokens de ativos reais (RWA). A demanda por stablecoins já se desvinculou do ciclo de alta e baixa do mercado de criptomoedas, refletindo uma necessidade real e duradoura de redes de pagamento e liquidação apoiadas pelo dólar ao redor do mundo. A oferta total de stablecoins ultrapassou 300 bilhões de dólares, atingindo um novo recorde histórico. Além disso, o mercado de tokenização de RWA atingiu 345 bilhões de dólares, crescendo a uma taxa anual de 110%, com plataformas de negociação descentralizadas como Hyperliquid, que oferecem ações e commodities on-chain, tornando-se cada vez mais ativas.

Os analistas da Bernstein escreveram no relatório que os melhores dias das criptomoedas ainda estão por vir, e o mercado enfrentará uma superbolha maior e mais duradoura, com esses fatores juntos alimentando um potencial de alta assimétrico. Claro, eles também mencionaram o risco potencial trazido pelos computadores quânticos, mas acreditam que isso é de longo prazo e controlável, e que o ecossistema blockchain ainda tem tempo suficiente para evoluir para mecanismos resistentes a computadores quânticos. No geral, esse relatório é bastante otimista em relação ao futuro do mercado de criptomoedas.