Recentemente, há um fenômeno bastante interessante: o mercado de NFT começou a mostrar sinais de recuperação neste momento. Você não leu errado, já estamos em meados de 2026, e esse mercado que foi desacreditado inúmeras vezes ainda tem pessoas jogando.

Para ser honesto, a história dos NFTs nos últimos anos realmente foi um pouco triste. Obras de arte vendidas por preços exorbitantes se tornaram imagens sem interesse, projetos coletivamente fugiram, até eventos de alto nível como o NFT Paris foram encerrados de forma melancólica. Teoricamente, essa história já deveria ter acabado, mas na última semana o mercado surpreendentemente começou a gerar ondas — preços subindo, volume de negociações aumentando, de acordo com dados do CoinGecko, o valor total de mercado de NFTs aumentou mais de 220 milhões de dólares na última semana. Alguns projetos até registraram aumentos de três a quatro dígitos.

Mas, honestamente, esse repique parece mais uma disputa de capital existente em uma escala muito pequena, e não uma entrada de capital novo de verdade. A falta de liquidez é o verdadeiro problema fatal desse mercado. Basta olhar os dados de negociação: entre mais de 1700 projetos de NFT, apenas 6 têm volume de negociação na casa do milhão de dólares, 14 na faixa de dezenas de milhares de dólares, e apenas 72 na casa de milhares de dólares. A maioria dos projetos não tem ninguém negociando. O relatório do The Block também mostra que o volume de negociações de NFTs em 2025 caiu para 5,5 bilhões de dólares, uma queda de 37% em relação a 2024; o valor de mercado encolheu de 9 bilhões para 2,4 bilhões de dólares. Portanto, esse chamado de recuperação na verdade não muda muita coisa — os NFTs já se tornaram ativos de segunda categoria.

Curiosamente, embora o mercado de NFTs na blockchain esteja fraco, o capital na verdade não desapareceu, apenas mudou de palco. OpenSea deixou de focar em imagens JPEG e passou a negociar tokens; Flow se transformou de uma blockchain pública para explorar DeFi; Zora abandonou o modelo tradicional de NFT e abraçou a ideia de "conteúdo como token". Até grandes nomes do mundo cripto começaram a votar com os pés: Beeple passou a criar robôs físicos, Wintermute e parceiros investiram 5 milhões de dólares na compra de fósseis de dinossauros, e o fundador da Animoca investiu 9 milhões de dólares na compra de um famoso piano. Essa mudança de direção nos ensina uma lição: em comparação com imagens virtuais, ativos físicos e coleções de alto nível estão mais valorizados atualmente.

Então, o que ainda está sendo comprado em NFT hoje em dia? Observei e categorizei em alguns tipos:

Primeiro, NFTs de "pico de airdrop" com expectativa de distribuição futura. Essencialmente, são certificados financeiros, com o objetivo de obter airdrops de tokens no futuro ou acesso a whitelist. Mas o risco também é grande: uma vez que o airdrop é realizado, se o projeto não tiver novas funcionalidades, o preço mínimo costuma despencar. São mais indicados para operações de curto prazo, não para manter por muito tempo.

Segundo, NFTs apoiados por celebridades ou projetos de topo. Economia de atenção, por exemplo, o Hypurr da HyperLiquid subiu de preço após o lançamento, e o Vitalik trocou seu avatar por Milady, fazendo o preço mínimo subir visivelmente. Esses NFTs dependem de notoriedade e liquidez para formar uma valorização de curto prazo.

Há também NFTs com valor real de suporte. Como os CryptoPunks, que foram incorporados ao acervo permanente do MoMA, já estão fora da lógica de hype e seu valor de investimento está mais ligado à identidade cultural e ao colecionismo, com potencial de armazenamento de valor a longo prazo. Ou projetos como Pudgy Penguins e Moonbirds, que tiveram seus preços reajustados após aquisições, com o mercado esperando que suas capacidades de monetização de IPs se fortaleçam.

Por fim, NFTs com aplicações práticas. Como plataformas de cartas de Pokémon que colocam ativos do mundo real na blockchain, permitindo a negociação de propriedade física; ou NFTs de ingressos, direitos de voto em DAOs, identidades na IA, entre outros aplicativos de utilidade.

De modo geral, o fluxo de capital agora está indo para ativos com alta relação risco-retorno ou com suporte de valor claro. Imagens pequenas e sem valor já não têm mais compradores. Após a bolha, o mercado de NFTs está passando por uma profunda diferenciação — projetos sem valor de suporte continuam a zero, enquanto aqueles com utilidade real, apoio de celebridades ou expectativas de valorização clara conseguem sobreviver.

No final das contas, o mercado de NFTs de 2026 não é mais aquele que se podia ganhar dinheiro apenas com FOMO, como em 2021. Ele se tornou mais maduro, mais racional, mas também mais cruel. Se ainda quiser jogar aqui, precisa entender de verdade o que é um NFT de valor, e não seguir a multidão cegamente.