汇丰下调Trade Desk评级，代理商关系恶化与结构性压力双重夹击

Investing.com - HSBC publicou na segunda-feira um relatório de pesquisa, rebaixando a classificação das ações da The Trade Desk de "Manter" para "Vender", e ajustando o preço-alvo de $31 para $20.

Acompanhe em tempo real cada aumento, redução de classificação de analistas e mudanças no preço-alvo com InvestingPro

O analista Mohammed Khallouf apontou que a relação da The Trade Desk com os principais parceiros de agências de publicidade continua a se deteriorar, a pressão competitiva aumenta e as oportunidades de publicidade com inteligência artificial ainda não foram validadas, colocando a empresa diante de seu cenário mais desafiador desde seu IPO em 2016.

Khallouf afirmou aos investidores que a orientação de receita para o segundo trimestre da The Trade Desk é de apenas um crescimento de 8% em relação ao ano anterior — a menor taxa desde seu IPO em 2016 — refletindo uma pressão que já supera os problemas estruturais previamente indicados.

Khallouf escreveu: "O que não percebemos na época foi... o impacto adicional que esses problemas têm sobre a relação da TTD com parceiros globais de agências de publicidade." Ele destacou que os parceiros de agências contribuem com mais de 40% do volume de faturamento da The Trade Desk.

The Trade Desk

Acompanhe

Análise TTD

Incluído em nossa estratégia de seleção de inteligência artificial

·

Veja detalhes da estratégia

21,30

▼-1,78(-7,71%)

Dados em tempo real·01:23:17·USD

1 dia

1 semana

1 mês

6 meses

1 ano

5 anos

Valor máximo

Criado com Highcharts 11.4.8 13:30 14:00 14:30 15:00 15:30 16:00 16:30 17:00 20,75 21,21 21,25 21,5

Análise TTD

HSBC afirmou que o grupo Publicis reduziu o uso da plataforma da The Trade Desk devido a questões de transparência, parcialmente porque "a concorrência no mercado de plataformas de demanda (DSP) aumentou significativamente".

O HSBC acrescentou que as negociações entre a The Trade Desk e seus parceiros de agências estão "difíceis de serem uma situação ganha-ganha aos nossos olhos, pois o poder de barganha das agências aumentou claramente", e acredita que tanto o volume de anúncios quanto as taxas de comissão enfrentam riscos de queda crescentes.

No que diz respeito às oportunidades de inteligência artificial, o HSBC destacou que a OpenAI lançou em 5 de maio um produto de publicidade autônoma baseado em CPC (custo por clique), o que aproxima sua plataforma de um "modelo de jardim murado" de grandes empresas de tecnologia, possivelmente comprimindo o espaço para uma cooperação substancial entre a The Trade Desk e a OpenAI.

O HSBC revisou para baixo sua previsão de receita para 2026 a 2027 da The Trade Desk em 3% a 5%, e sua previsão de lucro por ação (EPS) ajustada foi reduzida em 14% a 17%, avaliando sua previsão revisada de EBITDA de US$ 13,8 bilhões para 2027 com um múltiplo-alvo mais baixo de 6,0 vezes.

Este artigo foi traduzido com assistência de inteligência artificial. Para mais informações, consulte nossos termos de uso.