Tenho pensado sobre o que o Chris Dixon da a16z destacou recentemente sobre stablecoins, e honestamente, é um tipo de mudança que não recebe atenção suficiente no ruído em torno dos preços do Bitcoin.

A comparação com o impacto do WhatsApp é realmente precisa. Assim como o WhatsApp eliminou o modelo de mensagens de texto de 30 centavos, as stablecoins estão fazendo algo semelhante com pagamentos. No ano passado, os volumes de stablecoins atingiram mais de 12 trilhões de dólares—basicamente se aproximando dos 17 trilhões de dólares do Visa, só que com taxas que são uma fração do custo. Quando você vê esse tipo de volume, percebe que isso não é mais uma fringe.

O que é interessante é como isso já está se desenrolando no mundo real. A Stripe reduziu as taxas de processamento de pagamento de cerca de 3% para 1,5% ao suportar stablecoins no checkout. A SpaceX está literalmente usando-as para mover capital para fora de países com restrições bancárias. Até a Fidelity emitiu a própria. Essas não são experiências de criptomoedas—são empresas da Fortune 500 vendo os ganhos de eficiência e avançando.

O lado político também está acompanhando, o que é importante. A Lei Genius no ano passado estabeleceu regras reais para stablecoins nos EUA. Agora, o Congresso está analisando a Lei Clarity para regulamentar toda a infraestrutura de blockchain. a16z e outros investidores têm sido vocais sobre a necessidade dessa clareza regulatória, e parece que ela realmente está acontecendo. Esse é o tipo de coisa que determina se isso escala ou fica estagnado.

Aqui está o que passa despercebido, no entanto: stablecoins não são apenas sobre pagamentos mais baratos. Elas estão, essencialmente, tornando o dinheiro programável. E quando você pensa em transações máquina a máquina, agentes de IA liquidando em tempo real—isso é um sistema financeiro completamente diferente.

Há também esse efeito de segunda ordem, onde emissores de stablecoins como Circle e Tether agora detêm quase 140 bilhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo. Eles estão entre os 20 maiores detentores de títulos do Tesouro. Se a adoção continuar acelerando, a previsão do Citigroup de que as stablecoins podem deter mais títulos do Tesouro do que governos estrangeiros até 2030 não parece mais loucura.

A forma como a16z apresenta isso—que se trata de remodelar as finanças globais para algo mais aberto e eficiente—ressoa. A internet globalizou a informação. As stablecoins estão fazendo o mesmo pela transferência de valor. E, ao contrário de muitas narrativas de criptomoedas, essa realmente é apoiada por volume de transações reais e adoção de negócios reais.

Se você está acompanhando o que realmente está se movendo no mundo cripto além da especulação, é aqui que a infraestrutura de verdade está sendo construída.