O ETF Roundhill Memory atinge US$ 6,5 bilhões em 36 dias, quebrando todos os recordes de lançamento de ETFs

Leva anos para que o ETF SPDR Gold Shares se torne um nome conhecido.
Leva semanas para que o ETF ProShares Bitcoin Strategy chame atenção do público geral.
O ETF Roundhill Memory ($DRAM) ultrapassou US$ 6,5 bilhões em ativos sob gestão em 36 dias,
tornando-se o lançamento de ETF de crescimento mais rápido da história.

Só na sexta-feira, o fundo subiu 13% e atraiu US$ 1 bilhão em novos fluxos.
Esse valor de um dia é maior do que o AUM total da maioria dos ETFs que estão em negociação há anos.

O que $DRAM realmente é, e por que o dinheiro está entrando de forma tão rápida

O ETF Roundhill Memory oferece aos investidores exposição concentrada a empresas que fabricam DRAM e outros chips de memória.
Quando um modelo de IA processa uma consulta ou treina com novos dados, ele precisa de uma enorme quantidade de largura de banda de memória para funcionar.

O setor de memória impulsionado por IA deve suportar US$ 50 bilhões em receitas anuais,
alimentado pelos gastos de hyperscalers de empresas como Amazon, que estão expandindo suas grandes infraestruturas de data centers.

Colocando US$ 6,5 bilhões em 36 dias em contexto

Quando o BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) foi lançado em janeiro de 2024, foi comemorado como um marco na adoção de ETFs.
Os fluxos iniciais daquele fundo foram surpreendentes pelos padrões históricos, e ele se tornou o ETF mais rápido a atingir certos marcos de AUM na época.

$DRAM agora superou completamente esse cronograma.

O ETF MSBT Bitcoin recentemente registrou US$ 30,6 milhões em entradas.
Isso é aproximadamente 0,5% do que $DRAM arrecadou em uma única sexta-feira.

O ganho de 13% em um único dia, que acompanhou o dia de entrada de um bilhão de dólares, indica que as participações subjacentes estavam passando por uma recuperação ampla e coordenada.
As ações de chips de memória se moveram em uníssono enquanto o mercado reprecificava a importância do setor para a escalabilidade da IA.

O ângulo cripto que você não esperava

$DRAM não possui exposição direta a criptomoedas.
Ele não detém Bitcoin.
Não acompanha empresas de blockchain.
Os gargalos de memória não apenas desaceleram o ChatGPT.
Eles limitam a eficiência de qualquer carga de trabalho intensiva em computação, incluindo os tipos de cálculos criptográficos que sustentam a mineração de prova de trabalho e a geração de provas de conhecimento zero.

O que os investidores devem ficar de olho

O risco óbvio de qualquer ETF que cresce tão rápido é a reversão do momentum.
Quando um bilhão de dólares entra em um fundo em um único dia, parte desse dinheiro está buscando desempenho, e não a tese.
Se os lucros das chips de memória decepcionarem ou as previsões de gastos com IA forem revistas para baixo, os fluxos que inflaram $DRAM podem se reverter tão rapidamente quanto vieram.

Restrições de oferta no setor de memória também representam uma faca de dois gumes.
A oferta limitada sustenta preços mais altos para os fabricantes de memória no curto prazo.
Mas, se a oferta não acompanhar a demanda de IA, isso pode desacelerar a expansão mais ampla da IA.

                    **Divulgação:** Este artigo foi editado pela Equipe Editorial.  

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