Polymarket anuncia sua própria L2, o trunfo do Polygon acabou?

Título original: Polymarket abandona Polygon e as contas econômicas por trás da fuga

Autor do artigo original: Azuma, Odaily Daily Planet

Em 22 de dezembro, uma notícia sobre a líder do mercado de previsões Polymarket despertou atenção geral — a equipe do Polymarket, Mustafa, confirmou na comunidade Discord que, o Polymarket planeja migrar do Polygon e lançar uma rede Layer2 chamada POLY na Ethereum, que é a prioridade atual do projeto.

Uma separação não surpreendente

A escolha do Polymarket de sair do Polygon não é surpreendente, um é um representante de aplicação de sucesso na camada de aplicação, o outro uma infraestrutura antiga que está em declínio, e a diferença de popularidade e expectativa de valor entre eles já era evidente. À medida que o Polymarket cresce para se tornar uma nova gigante, o desempenho instável da rede do Polygon (a última falha ocorreu em 18 de dezembro) e uma ecologia relativamente fraca já limitam o crescimento do primeiro.

Para o Polymarket, criar sua própria porta de entrada significa uma decisão de duplo ganho nos aspectos de produto e economia.

No que diz respeito ao produto, além de buscar um ambiente mais estável, criar sua própria rede Layer2 pode ajudar o Polymarket a customizar características de baixo nível de acordo com as necessidades da plataforma, tornando-a mais flexível para futuras atualizações e iterações.

E o significado mais importante reside na camada econômica. Criar uma rede própria significa que o Polymarket pode consolidar todas as atividades econômicas e serviços relacionados à sua plataforma, impedindo que valores associados escapem para redes externas, e ao invés disso, acumulando gradualmente uma vantagem sistêmica própria.

Contribuição econômica explícita e implícita

Como uma aplicação de camada, o sucesso do Polymarket trouxe uma contribuição econômica direta objetiva para o Polygon, de acordo com dados históricos organizados pelo analista de dados dash na Dune:

· Número de usuários ativos do Polymarket neste mês: 419.309, total histórico de usuários: 1.766.193;

· Número total de transações neste mês: 19,63 milhões, total histórico de transações: 115 milhões;

· Volume total de transações neste mês: 1,538 bilhões de dólares, volume total histórico: 14,3 bilhões de dólares.

Quanto à avaliação da contribuição do Polymarket para a economia do ecossistema Polygon, o Odaily Daily Planet descobriu uma proporção interessante ao analisar os dados de ambos.

· Primeiramente, em relação ao capital depositado, dados do Defillama mostram que o valor total das posições do Polymarket na plataforma é de aproximadamente 326 milhões de dólares, cerca de um quarto do valor total de staking na rede Polygon, que é de 1,19 bilhões de dólares;

· Em segundo lugar, na questão do consumo de gas, a Coin Metrics estimou em outubro do ano passado que as transações relacionadas ao Polymarket consumiram cerca de 25% do gas total da rede Polygon;

· Considerando que esses dados são antigos, verificamos as mudanças recentes, os analistas de dados petertherock no Dune mostraram que, em novembro, as transações relacionadas ao Polymarket consumiram cerca de 216 mil dólares em gas, enquanto o Token Terminal estimou que o consumo total de gas da rede Polygon naquele mês foi de aproximadamente 939 mil dólares, uma proporção semelhante de cerca de um quarto (23%).

Embora possa haver coincidências causadas por diferenças de metodologia e períodos de análise, resultados semelhantes em diferentes dimensões podem servir como uma estimativa do impacto do Polymarket na economia do Polygon.

Além de métricas quantificáveis como usuários ativos, capital depositado, fluxo de transações e contribuição de gas, o impacto econômico do Polymarket na Polygon também se manifesta em uma série de contribuições mais difíceis de medir diretamente, mas igualmente reais.

Primeiro, a revitalização da liquidez de stablecoins. Todas as transações do Polymarket são liquidadas em USDC, e seu comportamento de alta frequência e contínuo aumenta significativamente a demanda por circulação e uso do USDC na rede Polygon; em segundo lugar, o valor agregado pelo comportamento de retenção de usuários, além do mercado de previsões em si, esses usuários podem também migrar para outros produtos DeFi na ecologia do Polygon por conveniência, elevando o valor geral da rede. Essas contribuições, embora difíceis de quantificar com dados específicos, representam as necessidades reais mais valorizadas e escassas na infraestrutura de base.

Por que agora? A resposta não é difícil de adivinhar

Na verdade, apenas com base na escala de usuários, desempenho de dados e volume de mercado, o Polymarket já possui condições completas para se estabelecer de forma independente. Não se trata mais de uma questão de "deveria ou não sair", mas sim de "quando sair".

A razão para escolher este momento para a migração está, no cerne, relacionada à proximidade do TGE (Token Generation Event) do Polymarket. Por um lado, uma vez que o token seja lançado, sua estrutura de governança, sistema de incentivos e modelo econômico se consolidarão, tornando mais difícil e custoso realizar uma migração de baixo nível posteriormente; por outro lado, a evolução de uma "aplicação única" para um sistema completo de "aplicação + infraestrutura" já implica uma mudança na lógica de avaliação, e criar uma rede Layer2 própria certamente abre um potencial maior para o Polymarket em termos de narrativa e captação de recursos.

Em suma, a saída do Polymarket do Polygon não é apenas uma simples migração de infraestrutura, mas um reflexo das mudanças estruturais no setor de criptomoedas. Quando uma aplicação de topo começa a ter capacidade de suportar usuários, fluxo e atividades econômicas de forma independente, uma rede de base que não oferece valor adicional inevitavelmente será "traída".

Nada mais, apenas buscando lucros.

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