Ações da Circle (CRCL) caem 3% após receita abaixo do esperado, apesar do lucro superar as estimativas

Resumo

• Circle supera as estimativas de lucro do primeiro trimestre com $0,21 de EPS, mas ficou atrás na receita em $694M contra o esperado em $715M .
• A ação caiu cerca de 3% no pré-mercado após o relatório.
• USDC em circulação atingiu $77 bilhões, um aumento de 28% ano a ano, enquanto o volume de transações na cadeia subiu 263%.
• Circle está mudando seu foco para agentes de IA como um novo caso de uso para o USDC, lançando uma nova plataforma “Agent Stack” incluindo carteiras e um protocolo de nanopagamentos.
• Circle levantou $222M em uma pré-venda de seu ARC Token, com apoiadores incluindo a16z, BlackRock, ARK Invest e Apollo.

O estoque da Circle Internet Group (CRCL) caiu cerca de 3% no pré-mercado após a empresa divulgar resultados do primeiro trimestre de 2026 que superaram as expectativas de lucro, mas ficaram atrás na receita.

Circle Internet Group, CRCL

A emissora de stablecoin reportou um EPS ajustado de $0,21, superando o consenso de analistas de $0,18. Mas a receita total ficou em $694 milhões, abaixo dos $715 milhões esperados e caiu de $770 milhões no trimestre anterior.

O lucro líquido de operações contínuas foi de $55 milhões, uma queda de 15% em relação ao mesmo período do ano passado.

A maior mudança de paradigma da internet está acontecendo agora, e nossos resultados do Q1 destacam o papel da Circle no centro dessas mudanças.

→ $694M receita total e renda de reserva, +20% YoY
→ $77,0 bilhões em circulação de USDC, +28% YoY
→ $21,5 trilhões em volume de transações na cadeia com USDC, +263% YoY… pic.twitter.com/GYwLy0v2Dl

— Circle (@circle) 11 de maio de 2026

USDC em circulação atingiu $77 bilhões no final de março, um aumento de 28% ao ano. O volume de transações na cadeia para USDC saltou 263% para $21,5 trilhões. O EBITDA ajustado cresceu 24% ao ano, atingindo $151 milhões.

A taxa de retorno da reserva, que impulsiona uma grande parte da receita da Circle, caiu 0,66 pontos percentuais, para 3,5%. Essa taxa acompanha de perto as taxas de juros e a oferta total de USDC.

Circle Faz Sua Aposta em IA

O maior anúncio da Circle junto com os lucros foi o lançamento de sua plataforma Agent Stack — um conjunto de ferramentas voltadas para agentes de IA. Incluem Circle CLI, Carteiras de Agentes, um Mercado de Agentes e um protocolo de nanopagamentos que suporta transferências tão pequenas quanto $0,000001.

A ideia é simples: à medida que agentes de IA se tornam mais comuns, eles precisarão de uma forma de pagar por serviços de forma autônoma. A Circle está posicionando o USDC como a camada de pagamento para isso.

O CEO Jeremy Allaire descreveu o trimestre como “execução forte contra uma oportunidade muito maior,” apontando para o que chamou de “convergência rápida de plataformas de IA e sistemas operacionais econômicos.”

A empresa também anunciou uma arrecadação prévia de $222 milhões para seu ARC Token, com uma avaliação de rede totalmente diluída de $3 bilhões. Investidores na rodada incluem a16z crypto, Apollo Funds, ARK Invest e BlackRock.

Obstáculos Ainda em Jogo

A mudança para IA ocorre enquanto o negócio principal da Circle enfrenta pressão. O comércio de criptomoedas, o principal motor da demanda por stablecoins, tem sido lento. A Robinhood reportou uma queda de 47% na receita de comércio de criptomoedas no Q1.

No Congresso, um projeto de lei regulatório para criptomoedas estagnou após uma disputa entre bancos e empresas de criptomoedas sobre se os emissores de stablecoin deveriam poder pagar rendimentos aos detentores. Os bancos argumentam que tais contas poderiam retirar depósitos de instituições tradicionais.

A Circle divide a receita de juros das reservas de USDC com a Coinbase, seu cofundador na stablecoin. Esse modelo de receita torna a empresa sensível tanto às mudanças nas taxas quanto ao resultado regulatório mais amplo.

Para o ano inteiro de 2026, a Circle manteve sua orientação anterior — outras receitas de $150 milhões a $170 milhões, e despesas operacionais ajustadas de $570 milhões a $585 milhões. A empresa também reafirmou sua meta plurianual de crescimento composto anual de 40% na oferta de USDC.

De 27 analistas acompanhados pela FactSet, 13 têm recomendação de Compra na CRCL e dois recomendam Venda.

As ações da Circle subiram quase 40% no ano até agora, mas permanecem bem abaixo do pico da era de IPO de $298,99.

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