Percebi uma coisa. A verdade por trás do grande colapso do LUNA há quatro anos está finalmente prestes a ser revelada em tribunal.

Em maio de 2022, 40 bilhões de dólares desapareceram em apenas 72 horas. O UST, que foi considerado a maior obra-prima da história das criptomoedas, junto com o LUNA, que estava a 116 dólares, caiu quase até zero. Naquela época, milhões de investidores comuns perderam suas economias e só podiam assistir à tela.

A explicação oficial era simples. O algoritmo tinha falhas, o Do Kwon mentiu, e o mercado desapareceu naturalmente. A maioria aceitou isso e seguiu em frente. Essa explicação permaneceu inalterada por quase quatro anos.

Mas em fevereiro de 2026, tudo mudou.

O administrador da falência da Terraform Labs acusou a Jane Street, uma das maiores market makers do mundo. A acusação foi chocante. Alega-se que o funcionário da Terraform, Bryce Prat, criou um chat secreto chamado "Bryce's Secret" com ex-colegas da Terraform, vazando informações internas.

Às 17h44 de 7 de maio, apenas 10 minutos após a Terraform retirar 150 milhões de dólares em UST do Curve Pool, uma carteira relacionada à Jane Street sacou 85 milhões de dólares. Logo depois, eles começaram a comprar LUNA com grandes descontos. Ou seja, sabiam do colapso.

Outro ponto importante é a existência da Jump Trading. Durante a primeira crise do UST em maio de 2021, a Jump comprou secretamente cerca de 20 milhões de dólares em UST. Em troca, adquiriu mais de 6 milhões de LUNA a 0,40 dólares cada, quando o preço de mercado era de 90 dólares. Posteriormente, essas posições foram vendidas, gerando um lucro de aproximadamente 1,28 bilhão de dólares, segundo alegações em processo.

A Jane Street nega tudo. Diz que é uma "ação desesperada" e que a verdadeira causa foi a fraude do Do Kwon. De fato, Do Kwon foi condenado a 15 anos de prisão por fraude. A Terraform também pagou uma multa de 4,47 bilhões de dólares.

Mas aqui está o ponto crucial. A existência de falhas estruturais fatais no edifício e o roubo de ativos valiosos antes do colapso são questões distintas.

Atualmente, a criptomoeda LUNA caiu para 0,07 dólares, praticamente fora de negociação. A glória de outrora desapareceu completamente.

O que esse caso revela é uma desigualdade fundamental no mercado de ativos digitais. Apesar de defenderem a "descentralização", aqueles com vantagem de informação sempre levam vantagem. De mesas de negociação bancária para os bastidores do blockchain, nada mudou na essência.

Apenas os ricos conseguiram escapar antecipadamente de um edifício prestes a desabar. Os cidadãos comuns só puderam assistir à queda das velas. No mundo das criptomoedas, assim como nos filmes, a verdade é a mesma.