Guotai Junan Futuros: Apoio centralizado na manutenção de maio no mercado de soda cáustica

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Rebote de curto prazo. Os futuros de soda cáustica tiveram uma grande recuperação após o feriado do Dia do Trabalho, sendo a principal razão a concentração de inspeções na oferta de soda cáustica em maio, o descarte de estoques acima do esperado e a expectativa de queda do cloro líquido.
Do ponto de vista das inspeções, a capacidade envolvida na inspeção de soda cáustica em maio atinge 5 milhões de toneladas, e se todas as inspeções forem realizadas, o descarte de estoques continuará.
Em segundo lugar, a expectativa de queda do custo do cloro líquido sustentará a soda cáustica.
A margem de lucro do propileno óxido, que consome cloro, está se tornando mais negativa, chegando perto dos níveis mais baixos dos últimos anos.
Outros setores que consomem cloro também enfrentam uma tendência geral de queda de lucro, e a retroalimentação negativa na demanda por cloro líquido leva à expectativa de uma redução futura de preços.
Assim que os preços do cloro líquido continuarem a cair, o lucro da soda cáustica será rapidamente comprimido, formando um cenário de baixa avaliação.
No geral, a soda cáustica em maio conta com suporte de inspeções, mas estoques absolutos elevados e o prêmio dos futuros limitarão a força do rebote do mercado.
Se as inspeções forem bem-sucedidas, o mercado à vista reagirá, os estoques continuarão a diminuir e pode-se considerar uma estratégia de spread mensal de posição longa de forma pontual. (Guotai Junan Futures)
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