Recentemente revisei alguns contratos de antigos agregadores de rendimento, à primeira vista o APY parece subir bastante, mas por trás na verdade há duas coisas: quem realmente está usando o dinheiro para trabalhar, e se você é credor ou “contribuinte” em caso de problemas. Em resumo, muitos rendimentos não vêm do mercado, vêm do contraparte — você não confia na estratégia, mas nas pessoas e nas permissões.

Agora, vejo APY como exercícios de prática: praticar para não ser levado pelos números, praticar para perguntar “de onde vem esse rendimento, quem o realiza”. Assim como aquela discussão sobre royalties de NFT, que fala-se em cuidar da renda dos criadores, mas também quer uma liquidez secundária mais fluida, no final alguém sempre paga o custo. De qualquer forma, primeiro entendo bem as permissões do contrato, o caminho de saque, o botão de emergência, senão qualquer APY alto é só um isca bonita.