Recentemente, alguém disse novamente que "entra na piscina e fica deitado recebendo taxas de transação", e isso me fez rir um pouco.

A curva do AMM, na verdade, é você ajudando o mercado a fazer compras ou vendas automáticas, quando o preço se move, sua estrutura de posição é passivamente deformada, a perda impermanente não é uma ciência oculta, é o mecanismo que funciona assim.
É confortável quando o mercado se move lateralmente, mas assim que há uma tendência unilateral, as taxas de transação muitas vezes são usadas para preencher buracos, e no final, é melhor simplesmente manter o spot de forma honesta.

A propósito, lá fora estão tentando explicar o fluxo de fundos de ETFs e o apetite ao risco do mercado de ações dos EUA tudo em uma panela só para explicar as altas e baixas das criptomoedas…
Assistir de fora é divertido, mas levá-lo como um volante de direção pode facilmente fazer você ser jogado para fora do carro.
Market makers também são assim, não encare o "processo" como uma performance, primeiro entenda bem o que você está ganhando e o que está assumindo.