Como estão as ações HALO imunes à IA em 2026?

Em fevereiro, escrevi sobre as chamadas ações HALO — ações de empresas com ativos pesados e baixa obsolescência. Essa era uma categoria emergente de empresas que, em teoria, deveriam ser imunes à substituição por inteligência artificial (IA).

A ideia de ações HALO surgiu em reação ao anúncio de 23 de fevereiro da startup de IA Anthropic de que sua ferramenta Claude Code poderia modernizar a linguagem de programação COBOL, um ativo importante da International Business Machines. Isso fez as ações da IBM caírem 13% em um dia, a maior perda diária desde 2020.

Também gerou preocupação generalizada de que produtos de IA poderiam eventualmente substituir muitos outros softwares, o que causou uma queda de US$ 285 bilhões nas ações com exposição à IA.

A ideia de HALO ressurgiu nesta semana após a Anthropic lançar um conjunto de 10 novos agentes de IA capazes de realizar uma ampla variedade de tarefas de serviços financeiros, como revisar demonstrações financeiras e iniciar auditorias de conformidade, entre muitas outras. As ações de várias empresas de dados financeiros, incluindo Thomson Reuters e Moody's, caíram com a notícia.

Está claro que a IA, ao atingir mais indústrias, continuará a impactar os preços das ações.

Ações HALO estão geralmente indo bem em 2026

Então, a questão agora é, como estão se saindo as ações HALO de que escrevi em fevereiro? Acredita-se que muitas empresas de energia, em particular, possuem ativos pesados significativos que a IA não pode substituir ou replicar. Além disso, devido à demanda insaciável por energia dos centros de dados de IA, essas empresas estão, na verdade, posicionadas para se beneficiar do crescimento da indústria de IA.

Mencionei a ExxonMobil (XOM 1,37%) como um exemplo principal. A ação subiu 24% neste ano, embora grande parte desse ganho possa ser atribuída à guerra no Irã, que fez os preços do petróleo dispararem. Ainda assim, é difícil imaginar neste momento como a IA pode produzir, em vez de consumir, energia. Portanto, esse setor permanece na lista HALO.

FedEx (FDX +0,70%), outra ação HALO, subiu quase 30% em 2026. Além de ativos tangíveis, a empresa é vista como uma que pode se beneficiar do uso de IA para aumentar sua produtividade, margens e lucros.

Tendências de consumo continuam sendo críticas para muitas ações

McDonald's (MCD 2,80%) foi outra ação considerada na categoria HALO porque depende de infraestrutura física que é difícil de replicar. A ação caiu cerca de 7% no ano até agora e, na verdade, caiu 16% desde que escrevi aquele artigo sobre HALO no final de fevereiro.

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NYSE: MCD

McDonald's

Variação de hoje

(-2,80%) $-7,95

Preço atual

$275,75

Pontos-chave de dados

Valor de mercado

$196B

Variação do dia

$274,83 - $286,50

Variação de 52 semanas

$274,83 - $341,75

Volume

6 milhões

Volume médio

3,5 milhões

Margem bruta

57,31%

Rendimento de dividendos

2,63%

Apesar de seus muitos ativos tangíveis, a McDonald's, como muitas outras ações de consumo discricionário, parece estar sofrendo com a desaceleração da demanda dos consumidores. O sentimento do consumidor está em um nível recorde baixo, parcialmente devido ao aumento dos preços da gasolina, que está deprimindo os gastos dos consumidores, especialmente entre o público-alvo do McDonald's.

Coca-Cola (KO +0,00%), também na lista HALO, subiu 13% no ano até agora. A gigante de bebidas tem se saído bem apesar da desaceleração do consumo, graças à forte execução, reconhecimento da marca e seu valor como ação de dividendos. Ela também possui ativos substanciais e baixa obsolescência.

Por fim, duas fabricantes de equipamentos de construção e agricultura estavam na lista original HALO. Estou falando de Caterpillar (CAT +0,11%) e Deere (DE 0,93%). Ambas estão superando o mercado mais amplo por uma larga margem em 2026. A Deere subiu 26%, e as ações da Caterpillar dispararam 59% (o índice S&P 500 subiu cerca de 7% neste ano).

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NYSE: CAT

Caterpillar

Variação de hoje

(0,11%) $0,98

Preço atual

$896,67

Pontos-chave de dados

Valor de mercado

$418B

Variação do dia

$894,00 - $914,66

Variação de 52 semanas

$336,24 - $931,35

Volume

77 mil

Volume médio

2,7 milhões

Margem bruta

31,90%

Rendimento de dividendos

0,67%

Essas duas empresas podem ser vistas como apostas de ferramentas básicas para a revolução da IA, já que seus equipamentos, de escavadoras a equipamentos de energia, são essenciais para a grande expansão da IA.

Fonte da imagem: Getty Images.

Então, qual é o veredito sobre as ações HALO? Todas são muito diferentes, é claro. E embora todas tenham — pelo menos em certa medida — ativos pesados e baixa obsolescência, ainda estão vulneráveis ou podem se beneficiar de tendências econômicas mais amplas, como a desaceleração do consumo ou o aumento dos preços de energia. E, claro, até mesmo empresas com características semelhantes às HALO precisarão executar suas estratégias.

No geral, dado o rápido avanço da IA, ainda acho que o conceito HALO é um que vale a pena manter em mente ao investir.