Modelos grandes nacionais aceleram na bolsa de Hong Kong, Jiēyuè Starry irá captar 17 bilhões de ienes para atrair capital da cadeia industrial

Por que o financiamento da AI · Estrela em Ascensão atrai gigantes do capital na cadeia industrial?

Em 8 de maio, o repórter do N Video do Southern Metropolis soube de uma fonte que a Estrela em Ascensão completará um financiamento de quase 2,5 bilhões de dólares (aproximadamente 170 bilhões de yuans) e acelerará o processo de listagem, podendo se tornar mais uma empresa de grande modelo doméstico a listar em Hong Kong, após Zhipu e MiniMax.

Sabe-se que, na última rodada de financiamento, o capital da cadeia industrial entrou em massa, incluindo Huacheng, Longqi, Haowei, ZTE, cobrindo várias etapas da fabricação de dispositivos completos e componentes essenciais upstream. A entrada desses capitais está alinhada com a tendência de migrar as capacidades do modelo para hardware de terminal, que a Estrela em Ascensão tem seguido.

Recentemente, várias empresas de grandes modelos têm anunciado intensamente rodadas de financiamento. Em 6 de maio, circulou a notícia de que o Fundo de Investimento na Indústria de Circuitos Integrados do país está negociando liderar a primeira rodada de financiamento da DeepSeek, e também foi divulgado que a Moon Shadow (Lunar Shadow) completará um financiamento de 2 bilhões de dólares.

Remover estruturas vermelhas, acelerar o processo de listagem em Hong Kong

A Estrela em Ascensão foi fundada em abril de 2023. Por seu rápido desenvolvimento do modelo base Step e seu forte desempenho multimodal, ela é conhecida na indústria como “Rainha do Multimodal”, com uma equipe central considerada um “elenco de estrelas”. Entre eles, o CEO Jiang Daxin, ex-vice-presidente global da Microsoft, é um especialista em processamento de linguagem natural, com vasta experiência em aprendizado de máquina, mineração de dados, processamento de linguagem natural e bioinformática.

As informações comerciais indicam que a Estrela em Ascensão concluiu a reestruturação acionária em abril, passando de uma sociedade de responsabilidade limitada para uma sociedade anônima. Recentemente, suas novidades incluem uma parceria estratégica com Qianli Technology antes do Salão de Carros de Pequim, fornecendo continuamente uma “mente” com capacidade de percepção multimodal, além do lançamento, em 29 de abril, de um novo modelo leve de geração e edição de imagens, o Step Image Edit 2.

Um cockpit do futuro baseado no grande modelo da Estrela em Ascensão.

Como pode ser visto, além de colaborar com montadoras, a Estrela em Ascensão também está estruturando arquiteturas de modelos leves, apontando para seu foco em automóveis e outros terminais, impulsionando a comercialização futura.

Fontes confidenciais disseram ao repórter do Southern que a estrutura de red chip da Estrela em Ascensão também foi desmontada, o que geralmente é considerado uma etapa crucial para uma IPO em Hong Kong. Além disso, a Hong Kong Investment Management Limited (HKIC), conhecida como “Tampax de Hong Kong”, também aparece na lista de acionistas. Como plataforma de investimento criada pelo governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong, a HKIC atualmente investe apenas na empresa de grande modelo da Estrela. Com a concretização do financiamento, a conclusão da reestruturação e a entrada de capital industrial, o processo de listagem da Estrela está acelerando.

Entrada de capital da cadeia industrial, o terminal se torna o campo-chave para implementação do modelo

Fontes próximas à negociação disseram ao Southern que uma característica marcante deste financiamento da Estrela é a entrada concentrada de capital da cadeia industrial. Além de investidores financeiros, empresas como Huacheng, Longqi, Haowei e ZTE, que atuam na cadeia de produção de celulares e eletrônicos de consumo, participaram, cobrindo várias etapas desde a fabricação de dispositivos completos até componentes essenciais upstream.

Entre eles, Huacheng e Longqi estão entre as principais empresas globais de ODM de celulares, oferecendo serviços de pesquisa, desenvolvimento e fabricação de dispositivos completos; Haowei é fornecedora de sensores de imagem, atuando na cadeia upstream de componentes críticos como câmeras de celulares; enquanto a ZTE Mobile já colaborou profundamente com a Estrela na criação de funções de IA para celulares e lançou modelos de ponta como o Nubia Z80 Ultra em produção em massa.

A entrada de capital industrial reflete uma tendência de migração das capacidades do modelo para o terminal. No último ano, fabricantes de hardware de celulares, PCs e dispositivos vestíveis continuam buscando caminhos para a comercialização de IA, enquanto as empresas de modelos competem por pontos de entrada. Segundo fontes de mercado, a OpenAI está acelerando o desenvolvimento de seu primeiro telefone com IA, que poderá ser produzido em massa até o primeiro semestre de 2027. Nesse contexto, o vínculo de capital significa uma integração mais profunda entre tecnologia, cenários e cadeia de suprimentos.

Desde o início de 2025, o CEO Jiang Daxin deixou claro que o agente de terminal inteligente é a direção central da empresa. A Estrela em Ascensão também já está focada em cenários como automóveis, celulares, inteligência incorporada e IoT, além de estabelecer parcerias profundas com empresas líderes do setor em áreas como finanças, criação de conteúdo e varejo de consumo.

Entrando em 2026, o financiamento de empresas de modelos domésticos está cada vez mais focado na colaboração industrial e ecológica. Em 6 de maio, circulou a notícia de que o Fundo de Investimento na Indústria de Circuitos Integrados do país está negociando liderar a primeira rodada de financiamento da DeepSeek, que pode elevar a avaliação da DeepSeek para cerca de 45 bilhões de dólares. O Fundo de Investimento na Indústria de Circuitos Integrados do país é um fundo dedicado à indústria de circuitos integrados. Se a DeepSeek estabelecer uma parceria oficial com esse fundo, poderá formar um ecossistema que abranja desde chips até modelos.

Reportagem: Repórter do N Video do Southern, Lin Wenqi