Powell deixa o cargo · Waller assume: o ponto de inflexão na liquidez do mercado de criptomoedas se aproxima

15 de maio, Powell oficialmente deixa o cargo de presidente do Federal Reserve, Kevin Waller assume o comando do Fed. O mandato de oito anos chega ao fim — a loucura de estímulos durante a pandemia gerou um mercado de alta épico no mundo cripto, seguido por aumentos agressivos de juros para conter a inflação, com o núcleo PCE ainda pairando em 3,3%. E Powell permanece como conselheiro até 2028, quebrando uma tradição de 75 anos, com o Federal Reserve entrando em uma rara "configuração de dupla liderança".

Waller é considerado um "disciplinador", avesso à normalização do afrouxamento quantitativo. Ele defende uma política de redução de juros + redução do balanço ao mesmo tempo — atendendo parcialmente às demandas da Casa Branca por cortes de juros para aliviar a pressão da dívida, enquanto realiza uma redução agressiva do balanço para retirar liquidez excessiva. Essa estratégia provoca impactos complexos no mercado de criptomoedas: a redução do balanço retira liquidez do mercado diretamente, colocando os ativos de risco na linha de frente; mas Waller declarou publicamente que Bitcoin é uma "reserva de ouro digital", descrevendo-o como "o novo ouro para pessoas abaixo de 40 anos", uma percepção sem precedentes entre os presidentes do Fed. Em contraste marcante na história: logo após o anúncio da nomeação de Waller, o Bitcoin caiu de mais de 100 mil dólares para a faixa de 70 mil em 48 horas, mas recentemente, com o mercado mais otimista, o Bitcoin ultrapassou 80 mil dólares, com uma alta acumulada de mais de 13% no último mês — divergências extremas entre otimismo e pessimismo são evidentes.

Ponto-chave: após a posse de Waller, a válvula de liquidez do Federal Reserve mudará do "relaxamento cauteloso" dos últimos três anos para um modo contraditório de "redução de juros e estímulo, redução do balanço e retirada de liquidez". Como Powell permanece como conselheiro, ainda é incerto se ele poderá equilibrar as políticas de Waller. A recuperação da liquidez é a premissa para um mercado em alta, mas a redução do balanço continua retirando liquidez. Investir em alta nos níveis elevados exige extrema cautela, mas à medida que as políticas de Waller se tornarem mais claras, oportunidades sazonais também surgirão. Quanto reduzir os juros e quanto retirar de liquidez, esse equilíbrio dinâmico será a chave para o próximo ciclo de alta ou baixa no mercado de criptomoedas.#Gate广场五月交易分享