Omaha de 1999, na véspera da maior loucura da bolha da internet. Alguém na assembleia de acionistas da Berkshire, na frente de dezenas de milhares de pessoas, disparou contra Buffett e Munger:

Por que vocês não usam 10% para investir na internet?
Esse acionista se levantou, com um tom de orgulho e reclamação que não conseguiu esconder.
Ele mesmo tinha investido em fundos de crescimento agressivo de tecnologia, e tinha dobrado seu dinheiro, compensando perfeitamente as perdas na Berkshire naquele ano.
Ele questionou os dois grandes: Vocês são tão inteligentes, não podem tirar 10% do dinheiro e apostar nesse mercado que é a única chance de ganhar muito dinheiro?
Como acionistas, esse pedido não é demais?
Diante da tentação de lucros exorbitantes, a resposta de Buffett foi certeira: Nunca compramos algo que não entendemos.
O que é entender? Na definição de Buffett, entender significa ter uma probabilidade razoável de prever como será o negócio daqui a 10 anos. Se não consegue, mesmo que os outros ganhem uma fortuna ou te chamem de teimoso, você nunca deve tocar.
Buffett até respondeu com humor: Já que você dobrou seu dinheiro, pode ir sozinho, a especulação é livre.
Você acha que ganhar pouco é prejuízo. Mas, na verdade, tentar pegar cada oportunidade de mercado é justamente o começo de uma grande perda!
O dinheiro no mercado financeiro nunca acaba, mas seu capital pode acabar.
Buffett então apontou o erro fatal mais comum entre os investidores de varejo: confundir o movimento do código da ação com o ativo.
Ele disse que ele e Munger nunca se sentem mais ricos ou mais pobres por causa da alta ou baixa do preço das ações. Eles só avaliam se o negócio da empresa é bom ou não. Tratar a empresa como uma privada não listada, e o preço da ação como uma cotação que pode estar errada a qualquer momento.
Hoje sobe e você acha que é um gênio, amanhã cai e acha que é um idiota.
Quando você realmente entende a essência do ativo, a cotação do mercado é apenas uma ferramenta para ganhar dinheiro com o sentimento dos outros, e não o que controla suas emoções.
Se você já possui uma grande fortuna suficiente para uma vida confortável, e alguém do outro lado da rua encontra uma forma que você não entende, mas fica rico rápido, 2 a 10 vezes mais rápido, você nunca deve se sentir mal por isso.
Nossa dor muitas vezes não é por falta de dinheiro, mas porque é fácil demais para os outros ganharem dinheiro.
Manter uma indiferença extrema ao dinheiro que não é seu é a única cura contra a ansiedade financeira. Dinheiro ganho por sorte, no final, costuma ser perdido por força.
Seja com as ações de tecnologia da internet na época, as criptomoedas de blockchain depois, ou as ondas de IA de hoje, sempre há alguém ficando rico de repente.
Mas aprender a fechar os ouvidos para esses ruídos, focar na sua própria área de competência, é o verdadeiro longo prazo.