Economistas alertam: Resolver o problema da dívida pública dos EUA requer US$ 827 bilhões

Pergunta ao AI · Por que a estratégia de redução da dívida após a guerra fracassou hoje?

O Instituto Cato (Cato Institute) publicou um relatório indicando que os métodos tradicionais de controle da dívida não são mais viáveis, e os EUA estão mergulhados em uma crise fiscal sem precedentes. Fonte da imagem: Brendan SMIALOWSKI / AFP via Getty Images

O relatório mais recente mostra que, para evitar que o tamanho da dívida nacional dobre antes de 2054, os EUA precisam cortar gastos ou aumentar impostos em 827 bilhões de dólares, um valor aproximadamente equivalente ao gasto anual de defesa dos EUA.

O instituto de pesquisa Cato publicou na última quarta-feira que, para manter a proporção da dívida dos EUA em relação ao Produto Interno Bruto (PIB) em 98% em 2024, os EUA devem reduzir gastos ou aumentar impostos, atingindo 2,87% do PIB, cerca de 827 bilhões de dólares. Este valor é próximo ao pedido de orçamento de defesa dos EUA: 892 bilhões de dólares para o ano fiscal de 2026 e 850 bilhões de dólares para 2025.

Atualmente, o tamanho da dívida dos EUA já atingiu 39 trilhões de dólares, com previsão de aumento ainda maior. No ano passado, Trump assinou a Lei “Great and Beautiful”, elevando o limite de endividamento em cerca de 5 trilhões de dólares. Embora essa lei tenha reduzido gastos com assistência médica, cupons de alimentos e outros benefícios sociais, o déficit orçamentário dos EUA ainda deve atingir 1,9 trilhão de dólares.

Hoje, o problema da dívida continua a se agravar: neste ano, os gastos com juros da dívida nacional devem ultrapassar 1 trilhão de dólares, superando os gastos militares, colocando os EUA à beira de uma perigosa “espiral da dívida”. Em cinco anos, a previsão é que o crescimento dos juros da dívida supere o crescimento do PIB. O alto endividamento, aliado ao aumento das taxas de juros, agravou ainda mais a crise fiscal. Como consequência, a Moody’s rebaixou no ano passado a classificação de crédito dos títulos de longo prazo dos EUA.

_****

Comparação entre dívida e gastos militares

****_

Embora a proporção da dívida dos EUA em relação ao PIB em 2024 seja inferior ao pico histórico de 106% após a Segunda Guerra Mundial (quando os gastos militares atingiram o maior percentual dos gastos do governo), William G. Gale, pesquisador sênior do Brookings Institution e coautor do relatório, afirmou que uma estratégia de controle fundamental adotada na época já não é mais viável hoje.

“Durante quarenta ou cinquenta anos após a guerra, na prática, reduzimos a proporção dos gastos de defesa em relação ao PIB de cerca de 9%,” disse ele em entrevista à revista Fortune. Apesar do crescimento constante dos gastos militares nos últimos anos, devido à expansão econômica significativa após a guerra, em 2024, os gastos de defesa representam apenas 3,4% do PIB. Gale afirmou que não é mais possível seguir o modelo pós-guerra para reduzir drasticamente os gastos militares na mesma proporção.

“Hoje, não podemos mais reproduzir o caminho do passado,” ele disse, “não podemos reduzir os gastos de defesa de 3% do PIB para -3%,” pois a proporção de defesa em relação ao PIB não pode ser negativa, a menos que o governo obtenha lucros de ativos militares que excedam seus gastos militares.

Embora a redução dos gastos militares não resolva fundamentalmente a crise da dívida dos EUA, certamente é um passo na direção certa. No entanto, Trump adotou uma abordagem contrária: seu orçamento de defesa para o ano fiscal de 2027 chega a 1,5 trilhão de dólares, superando os picos de gastos militares após a Guerra do Vietnã, Reagan e outros momentos históricos pós-guerra.

_****

Dificuldades reais na resolução da crise da dívida

****_

Para conter a escalada contínua da dívida nacional, o único caminho viável é implementar uma série de medidas altamente controversas politicamente: aumento de impostos e cortes de gastos.

“Estamos navegando em águas desconhecidas,” disse Gale, “é preciso considerar planos de aumento de impostos, ao mesmo tempo em que controlamos rigorosamente o ritmo de crescimento dos gastos.”

Trump também promoveu fortemente a solução do problema da dívida por outros mecanismos, principalmente seu plano de tarifas, anunciado no ano passado, que afirma estar ajudando a reduzir o déficit fiscal em mais de 25% neste ano fiscal.

No entanto, especialistas em orçamento discordam dessa visão.

Kyle Pomerleau, pesquisador sênior do American Enterprise Institute e especialista em política tributária internacional, afirmou recentemente à Fortune:

“Tarifas realmente podem gerar uma parte da receita fiscal, mas não são suficientes para reverter a situação fiscal geral dos EUA.”

O presidente também aposta no programa de “Visto Dourado”, inicialmente com um limite de investimento de 5 milhões de dólares, agora reduzido para 1 milhão de dólares por requerente, oferecendo uma via rápida para cidadania por imigração.

“Se emitirmos 1 milhão de vistos desse tipo, o valor total será de 5 trilhões de dólares; se vendermos 10 milhões, a receita total chegará a 50 trilhões de dólares,” Trump afirmou no ano passado, “atualmente, a dívida dos EUA é de 35 trilhões de dólares, essa receita ajudaria a resolver a questão da dívida.”

No entanto, no último ano, os EUA venderam apenas um desses vistos. (Fortune China)

Tradutor: Zhong Huiyan - Wang Fang

Inscrição na lista Fortune

Convidamos empresas de destaque de todos os setores a participarem da inscrição

Assine Fortune

Reúna estratégias das 500 maiores empresas do mundo e forme os líderes do comércio chinês