A mudança na liderança do Fed está chegando: Waller se tornará o novo chefe, as divergências dentro do FOMC em abril — as mais graves desde 1992.

30 de abril de 2026, madrugada, o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) do Federal Reserve (Fed), por votação de 8 contra 4, decidiu manter o intervalo-alvo da taxa dos fundos federais inalterado — 3,50%–3,75%, sem mudanças pelo terceiro mês consecutivo.
No entanto, por trás dessa decisão aparentemente alinhada às expectativas do mercado, esconde-se a maior discordância na política desde outubro de 1992.
A composição de 4 votos contra é especialmente dramática: o membro do conselho Jeff Steven? (nomeado por Trump) e Stephen M. Mir? votaram a favor de uma redução de 25 pontos base; o presidente do Fed de Cleveland, Bets Hammarck, o presidente do Fed de Minneapolis, Neil Kashkari, e o presidente do Fed de Dallas, Lori Logan — todos apoiaram a manutenção das taxas, mas se opuseram veementemente à inclusão no comunicado de formulações com tom suave (liberal), como “ajustes adicionais”.
Este é um racha raro na história quanto à direção — de quatro dissidentes, um defendia uma política mais branda, enquanto três defendiam uma postura mais “águia”.
Dentro do Fed, já surgiu uma divergência fundamental na avaliação da trajetória da inflação, na transmissão de choques no setor de energia e nas perspectivas econômicas, e justamente essa divisão surgiu em um momento crucial, quando o mandato do presidente Powell está chegando ao fim, e Waller já se prepara para assumir a liderança.