Depois de ver os dados de emprego não agrícola dos EUA, minha maior sensação é que o mercado atual já entrou em um estado de “ninguém ousa agir primeiro”.

Os EUA criaram 115 mil empregos em abril, muito acima das expectativas do mercado, e a taxa de desemprego permaneceu em 4,3% sem mudança.
Muitas pessoas pensam que a redução das taxas de juros será adiada novamente.
Mas se observar com atenção, perceberá que as coisas não são tão fortes quanto parecem.
Pois o crescimento salarial na verdade ficou abaixo do esperado.
A taxa de crescimento salarial anual e mensal não continuou a subir, indicando que, embora o emprego ainda sustente a economia, a renda das pessoas comuns não melhorou de forma significativa.
Resumindo, é possível encontrar trabalho, mas ganhar dinheiro não ficou mais fácil.
Além disso, a taxa de participação na força de trabalho continua a cair, o que significa que algumas pessoas já começaram a desistir de procurar emprego.
Portanto, a economia americana atual é mais parecida com uma “estabilidade superficial”.
Os dados parecem bons, mas a pressão subjacente ainda não desapareceu de verdade.
Essa é a razão pela qual o Federal Reserve agora prefere a opção mais confortável: continuar sem mexer.
Não há necessidade de cortar juros rapidamente para salvar a economia, pois o emprego ainda não piorou;
também não é preciso aumentar novamente as taxas, pois a inflação e os salários ainda não estão fora de controle.
O que eles mais querem agora é continuar observando.
Na verdade, todo o mercado está nesse estado agora.
As ações americanas ainda resistem em níveis elevados, o ouro não consegue subir muito, e o Bitcoin também fica cada vez mais dependente dos dados dos EUA.
Antes, muitos achavam que o mercado de criptomoedas poderia seguir uma trajetória independente, mas nos últimos dois anos ficou cada vez mais claro que o BTC já se tornou uma parte da liquidez global.
Quando os dados dos EUA estão mais fortes, o mercado teme que não haverá corte de juros;
quando os dados estão mais fracos, começa a temer uma recessão econômica.
O que todos estão negociando agora não é mais simplesmente um mercado de alta ou baixa, mas qual será a próxima decisão do Federal Reserve.
Porém, há uma coisa que acho bastante importante.
Depois que esses dados foram divulgados, o Bitcoin não caiu drasticamente, e até algumas altcoins tiveram uma recuperação.
Isso mostra que, embora o mercado esteja tenso, o sentimento não virou completamente para o lado negativo.
Pois todos sabem que, enquanto não entrar novamente em um ciclo de alta de juros, a liquidez ainda não foi realmente fechada.
O que realmente vai decidir o mercado a partir de agora pode ser a inflação.
Se o CPI continuar a diminuir, o mercado começará a esperar por cortes de juros novamente;
mas se fatores como o preço do petróleo e tarifas voltarem a impulsionar a inflação, os ativos de risco podem enfrentar uma nova rodada de pressão.
Neste estágio, o mais difícil não é ser otimista ou pessimista, mas que o mercado fica hesitando todos os dias.
Muita gente quer esperar uma direção muito clara, mas as grandes tendências geralmente surgem lentamente, nesse vai e vem de divergências.