Revisão do mercado de 9 de maio: Nonfarm de 115 mil, superando amplamente as expectativas, leva o Nasdaq a quebrar 26.000, Bitcoin recupera os 80 mil dólares

Autor: Deep Tide TechFlow

Ações americanas: Um relatório de emprego "na medida certa" deu ao mercado o que mais desejava

Sexta-feira de manhã às 8h30, o Departamento de Estatísticas do Trabalho revelou sua carta na manga: em abril, 115.000 empregos não agrícolas foram criados, quase o dobro do valor esperado de 62.000.

A reação do mercado foi instantânea. O S&P 500 fechou o dia em alta de 0,84%, atingindo 7.398,93 pontos e batendo um novo recorde de fechamento histórico. O Nasdaq disparou 1,71%, fechando em 26.247,08 pontos, pela primeira vez na história, esse índice fechou acima de 26.000. O Dow Jones quase não se moveu, subindo apenas 12,19 pontos, fechando em 49.609,16, faltando menos de 400 pontos para ultrapassar a marca de 50.000, uma postura de "quase lá, mas não suficiente" que se manteve por vários dias.

O desempenho desta semana merece uma análise geral: o S&P 500 subiu 2,3% na semana, o Nasdaq 4,5%, ambos marcando a sexta semana consecutiva de alta, a mais longa desde 2024. Foi uma recuperação completa do fundo do poço até o pico histórico, três meses após o início da guerra com o Irã, na Wall Street.

Mas o número de 115.000 empregos criados é tão animador porque não é grande demais, nem pequeno demais, mas sim na faixa mais difícil de replicar, o que chamamos de "nem bom, nem ruim".

Bastante bom: 115.000 está quase duas vezes acima do esperado, eliminando a preocupação mais direta do mercado de que "a guerra está destruindo o mercado de trabalho". A taxa de desemprego permaneceu em 4,3%, sem subir. Os setores de saúde criaram 37.000 empregos, transporte e armazenamento 30.000, varejo 22.000, o pilar do emprego no consumo ainda não desabou.

Não tão quente: o salário médio por hora aumentou apenas 0,2% em relação ao mês anterior, a uma taxa anual de 3,6%, ambos abaixo do esperado de 0,3% e 3,8%. A desaceleração do crescimento salarial indica que a espiral salário-inflacionária não está acelerando. O Federal Reserve, ao ver esses dados, não precisará aumentar as taxas de juros.

Austan Goolsbee, na CNBC, resumiu com precisão: "O mercado de trabalho está basicamente estável há um ano a um ano e meio." Nem colapsou, nem superaqueceu, exatamente o estado que o mercado mais precisa até 2026.

As ações de tecnologia lideraram os ganhos de hoje, o setor de semicondutores continuou a absorver os ganhos desta semana após AMD +18%, SMCI +25%, ARM +14%, mas o desempenho geral do Nasdaq indica que as ações de peso do setor de tecnologia ainda sustentam o mercado. A Datadog subiu 30% após o fechamento de ontem, e hoje abriu com essa alta sendo confirmada, o setor de segurança cibernética (Datadog, Fortinet, CrowdStrike, Palo Alto) foi um dos mais fortes nesta sexta-feira, alinhando-se perfeitamente à narrativa principal de IA Agentic: à medida que os sistemas de IA se tornam mais numerosos, as ferramentas para monitorá-los e protegê-los se tornam cada vez mais valiosas.

A única grande pedra no caminho é a CoreWeave.

CoreWeave (CRWV) caiu cerca de 11-12% na sexta-feira, sendo a queda mais visível do mercado hoje, uma verdadeira tragédia contrária à tendência.

Segundo qualquer indicador financeiro, seu relatório do primeiro trimestre não apresenta problemas: receita de US$ 2,08 bilhões, aumento de 127% ano a ano, acima do esperado de US$ 1,97 bilhão; pedidos acumulados próximos de US$ 100 bilhões; o melhor trimestre de contratos assinados na história, com novas promessas de mais de US$ 40 bilhões; previsão de receita para 2026 de US$ 12 a 13 bilhões, sem alterações.

A única razão para a queda: a orientação.

A previsão de receita para o segundo trimestre é de US$ 2,45 a 2,6 bilhões, com o valor mediano de US$ 2,525 bilhões, abaixo do consenso de Wall Street de US$ 2,69 bilhões, uma diferença de cerca de 6,5%, algo inaceitável neste nível de avaliação. Além disso, o limite inferior do Capex para 2026 foi aumentado de US$ 30 bilhões para US$ 31 bilhões, devido ao "aumento nos preços dos componentes", assim como a ARM, a inflação na cadeia de suprimentos de semicondutores está sistematicamente corroendo os custos das empresas de infraestrutura de IA. Os prejuízos aumentaram para US$ 740 milhões, mais do que o dobro dos US$ 315 milhões do mesmo período do ano passado.

Mas o que realmente colocou um prego no caixão dessa performance foi uma divulgação da SEC: o CEO Mike Intrator, em 5 de maio (dois dias antes do relatório), vendeu cerca de 307.000 ações sob um plano de negociação 10b5-1 previamente agendado, totalizando aproximadamente US$ 39 milhões. Ao mesmo tempo, a EVP Chen Goldberg vendeu 19.222 ações.

Ambas as transações ocorreram dentro do quadro de conformidade. A existência do plano 10b5-1 significa que essas vendas foram agendadas meses antes, sem relação com o momento do relatório financeiro. Mas o mercado não se importa com esses detalhes técnicos, só vê uma coisa: o CEO transformou US$ 39 milhões em dinheiro antes do anúncio do relatório, que veio abaixo das expectativas. A reação do mercado a esse timing é sempre de vender primeiro, pensar depois.

O próprio CEO Intrator permaneceu calmo com a queda, dizendo à Reuters: "Não olho para o mercado hoje para avaliar se estou subindo ou descendo. Estou construindo a empresa." Essa frase pode não parecer sincera, só o tempo dirá.

Mas os números mais importantes da CoreWeave merecem destaque: US$ 99 bilhões em pedidos acumulados, 75% da previsão de receita anual de US$ 30 bilhões para 2027 já garantida por contratos, e a capacidade de produção de 2026 quase "totalmente vendida". O CFO Nitin Agrawal afirmou: "Nossa capacidade de 2026 está quase esgotada." Isso não é uma empresa encolhendo, é uma que gasta mais do que arrecada, e no setor de infraestrutura de IA, essa pode ser a estratégia correta.

Preço do petróleo: abaixo de US$ 100, o déficit de 13 milhões de barris no Golfo de Omã ainda não foi preenchido

Brent fechou na sexta-feira entre US$ 97 e US$ 99, WTI entre US$ 91 e US$ 94, permanecendo abaixo de US$ 100 na maior parte do tempo.

Os efeitos dos confrontos noturnos foram digeridos durante o dia, o mercado aprendeu a fazer uma "precificação com desconto" para as notícias do campo de batalha do Irã: toda pequena escaramuça faz o mercado reagir inicialmente, depois recua quando se confirma que não há escalada. Essa taxa de desconto aumenta à medida que a guerra continua.

O relatório da JPMorgan desta semana merece ser reproduzido na íntegra: atualmente, apenas 4% do fluxo normal no Estreito de Ormuz está ativo, com uma perda diária de aproximadamente 13 milhões de barris de petróleo. Não é uma "restrição de oferta", é uma "quase interrupção de oferta". Os economistas da JPMorgan preveem que, com os preços do petróleo altos, os consumidores começarão a ajustar seu comportamento, reduzindo o consumo de energia, ou seja, a "quebra de demanda" começará a acontecer, sendo o último mecanismo de autorregulação do preço do petróleo, e o mais doloroso.

Quando a quebra de demanda se torna a forma de equilibrar oferta e demanda, o que é prejudicado não são as receitas das empresas de energia, mas a qualidade de vida das famílias americanas. A confiança do consumidor de Michigan, em 55,2, já indica esse fato para o mercado.

Criptomoedas: $80K recupera-se, o Bitcoin sobe por três meses consecutivos além das expectativas

8 de maio foi o terceiro episódio na semana em que o Bitcoin passou por uma oscilação de "entrar e sair" na porta dos US$ 80.000.

Os confrontos noturnos (EUA e Irã voltaram a se enfrentar perto do Golfo de Omã) provocaram uma liquidação forçada de futuros de cerca de US$ 300 milhões, fazendo o Bitcoin abrir em US$ 80.345 e cair até US$ 79.174, voltando abaixo de US$ 80.000. Mas os dados de emprego foram divulgados pela manhã, com 115.000 empregos criados, muito acima do esperado, e o crescimento salarial abaixo do esperado, reacendendo a expectativa de corte de juros, levando os ativos de risco a se recuperarem coletivamente. O Bitcoin rapidamente voltou para perto de US$ 80.500, e após uma forte alta do Nasdaq, fechou na faixa de US$ 81.000 a US$ 81.500.

Além disso, a Coinbase enfrentou uma falha de sistema por várias horas devido a problemas na infraestrutura da AWS, emitindo uma declaração de que o problema foi totalmente resolvido e que uma investigação está em andamento. No dia de maior volume de negociações, a falha na exchange foi o acidente técnico mais embaraçoso de hoje.

A CoinDesk, com uma visão semanal, conclui: o Bitcoin fechou abril em US$ 76.300, completando o que Tom Lee, do Fundstrat, chamou de "segundo mês consecutivo de alta" na conferência Consensus 2026. Se o fechamento de maio ficar acima de US$ 76.000, será a terceira alta consecutiva, marcando o fim do "inverno cripto", segundo sua definição. A cotação atual está bem acima dessa linha.

Dados do OTC (negócios de balcão) fornecem a evidência estrutural mais importante dessa alta: nos últimos 30 dias, o saldo OTC mudou de +25.300 BTC (quando o Bitcoin estava perto de US$ 60.000 em fevereiro) para cerca de -25.000 BTC, ou seja, os grandes compradores que não conseguiam vender em US$ 60.000 estão agora, perto de US$ 80.000, retirando silenciosamente suas posições do mercado. A oferta está diminuindo, não por falta de venda de investidores menores, mas por absorção contínua por parte de instituições.

A última resistência técnica ainda está de pé: US$ 81.486 é o custo médio dos detentores de posições de curto prazo, US$ 82.228 é a média móvel de 200 dias, e US$ 83.700 é o custo médio dos detentores de ETFs à vista. Esses três números, de baixo para cima, formam a zona de resistência mais densa do Bitcoin atualmente. Passar por eles marca o início de um mercado de alta estrutural; recuar, testa novamente o próximo ciclo de US$ 75.000.

Resumo do dia: o relatório de emprego deu o melhor fechamento da semana, mas a confiança do Michigan revela o custo

8 de maio, um relatório de emprego "na medida certa", encerrou a semana de recuperação mais bonita.

Ações americanas: S&P 500 fechou em 7.398,93 (+0,84%), Nasdaq fechou acima de 26.000, em 26.247,08 (+1,71%). O Dow quase não se moveu, sem acompanhar o avanço tecnológico. Esta semana, o S&P subiu 2,3%, o Nasdaq 4,5%, e ambos marcaram a sexta semana consecutiva de alta, a mais longa desde 2024. CoreWeave caiu cerca de 12% (previsão de receita para o segundo trimestre abaixo do esperado + venda de US$ 39 milhões por insiders antes do relatório), Datadog continuou a subir após o fechamento.

Relatório de emprego: 115.000 novos empregos em abril, muito acima dos 62.000 esperados; taxa de desemprego em 4,3%; salários +0,2%/+3,6%, ambos abaixo do esperado, dados "na medida certa", fortes o suficiente para evitar pânico, fracos o suficiente para não justificar aumento de juros pelo Fed. Setor de tecnologia/informação -13.000, sinal de que a IA continua a remodelar a estrutura de empregos.

Preços do petróleo/ouro: Brent US$ 97-99, WTI US$ 91-94, permanecendo abaixo de US$ 100. JPMorgan: 13 milhões de barris diários de déficit no Golfo de Omã, início de uma demanda destruída como única saída para o equilíbrio do mercado. Ouro em US$ 4.717-4.720.

Criptomoedas: Bitcoin oscila entre US$ 80.000 e US$ 81.500, após quedas noturnas e recuperação pós-relatório de emprego, mantendo-se acima de US$ 80.000. Os três principais níveis de resistência: US$ 81.486, US$ 82.228 e US$ 83.700. Coinbase enfrentou falha de sistema por horas devido a problemas na AWS.

Próxima semana: terça-feira, dados de CPI (inflação de abril); quarta-feira, PPI. Se a inflação cair significativamente devido à queda do petróleo, o Fed pode mudar de postura na reunião de 17 de junho. Se a inflação permanecer alta, a primeira reunião sob a liderança de Warsh pode surpreender com um aumento de juros.

Pelo menos por hoje, uma coisa está certa: o mercado, com seis semanas de alta, prova que, mesmo com guerra, Brent a US$ 126, Powell se despedindo, Capex de US$ 725 bilhões e a força da IA, a lucratividade impulsionada por IA ainda é a base mais sólida para esses níveis de avaliação. E aquele déficit de 13 milhões de barris por dia ainda é uma rachadura na fundação.