Então, a situação tarifária que começou no início de março ainda está reverberando nos mercados muito mais do que a maioria das pessoas antecipava. Trump foi agressivo com 25% sobre o Canadá e México, dobrou as tarifas sobre a China para 20%, e sim, a retaliação veio rápida. O Canadá respondeu com tarifas sobre C$155 bilhões em bens dos EUA, a China adicionou tarifas de 10-15% em produtos agrícolas a partir de meados de março. Isso não é mais apenas barulho - está remodelando para onde o dinheiro deve fluir.

O que é impressionante é como isso impacta diretamente os maiores parceiros comerciais dos EUA e os setores mais expostos. Tenho observado a reação do mercado, e honestamente, certas áreas estão sendo bastante prejudicadas, muito mais do que outras.

O setor automotivo está sendo o mais afetado. Canadá e México fornecem quase metade de todas as importações de automóveis dos EUA e mais da metade das peças de carro - esses países são absolutamente críticos para a indústria. Os custos de produção estão disparando para os grandes como Ford, GM e Stellantis. A S&P Global estima que 10-25% do EBITDA anual seja afetado apenas pelas tarifas do México e do Canadá. Alguns analistas dizem que isso pode acrescentar US$12.000 ao preço de um carro novo. ETFs como CARZ estão sob forte pressão neste momento.

A agricultura também está sendo duramente atingida. O setor de exportação de US$191 bilhões enfrenta ventos contrários - a China é a maior compradora mundial de soja, o Canadá fornece 85% do fertilizante de potássio dos EUA, e cerca de 40% das exportações de leite dos EUA vão para esses três países. Os preços de alimentos já estão sentindo o impacto, já que o México é um grande fornecedor de tomates, abacates e frutas vermelhas. DBA e outros fundos agrícolas semelhantes vão ser voláteis por meses.

As ações de construção de casas e ETFs como ITB e XHB estão considerando aumentos de custos de 4-6% devido às tarifas sobre madeira e materiais. Toll Brothers, D.R. Horton, Lennar - todos enfrentando pressão nas margens.

A indústria aeroespacial também está sendo afetada porque China, México e Canadá são grandes compradores de aeronaves dos EUA. Boeing e fornecedores do setor estão vendo os custos de matérias-primas aumentarem. A exposição ao ITA está sendo testada.

O varejo é outro grande setor - mais de 80% dos brinquedos dos EUA vêm da China, e grandes varejistas como Walmart, Target, Best Buy, Costco estão adquirindo uma quantidade enorme desses países. O negócio de alimentos do Walmart está especialmente exposto, já que o México forneceu 40% das importações de frutas e quase metade dos vegetais. XRT e RTH estão sentindo a pressão.

Energia também - o Canadá é um grande fornecedor de eletricidade, gás natural e petróleo para os EUA. Uma tarifa de 10% sobre energia canadense vai elevar os custos de aquecimento e combustível. UNG e XLE provavelmente vão permanecer sob pressão.

A questão central é que essa guerra comercial continuará pesando sobre os lucros corporativos, o consumo dos consumidores e as cadeias de suprimentos. Se você está posicionado em algum desses setores, vale a pena ser seletivo e acompanhar de perto as chamadas de resultados. O mercado ainda está digerindo tudo isso, então pode haver mais volatilidade pela frente.