Acabei de observar algo interessante nos mercados tradicionais que, honestamente, parece relevante para o quadro macro mais amplo que todos estamos acompanhando agora.

Lockheed Martin e Palantir têm tido um desempenho excepcional, especialmente após as recentes escaladas geopolíticas. O que chamou minha atenção não é apenas o movimento das ações, mas a demanda estrutural que sustenta ambas as empresas. Elas não são ações de meme ou jogadas de momentum. Estão na interseção do aumento dos gastos globais em defesa e uma mudança fundamental em como a guerra moderna opera.

Aqui está a divisão: Lockheed Martin é a camada de hardware. Caças, sistemas de defesa antimísseis, a infraestrutura física das operações militares. Suas plataformas F-16 e F-35 estão ativamente implantadas em várias zonas de conflito, e eles têm um backlog recorde de 194 bilhões de dólares apenas esperando para serem entregues. Isso não é especulação - é trabalho contratado. Enquanto isso, a Palantir é a espinha dorsal digital. Sua plataforma AIP e o estrutura Ontology estão integrados nos sistemas de comando da OTAN e dos EUA em vários teatros. Mais de 10 bilhões de dólares em contratos de defesa dos EUA ligados à infraestrutura de inteligência deles.

O que é impressionante é como essas capacidades se tornaram complementares. O conflito moderno não precisa mais apenas de hardware - precisa da camada de decisão baseada em IA que interpreta ameaças em tempo real e coordena respostas. A Palantir é basicamente o sistema nervoso das operações militares. Ambas estão vendo uma demanda acelerada, e ambas estão posicionadas para se beneficiar do ambiente geopolítico atual.

Olhando para as avaliações, a Lockheed Martin atingiu recentemente 692 dólares por ação e, honestamente, ainda parece razoável pelos métricos. Negociando a 2X as vendas futuras e 22X os lucros futuros - abaixo da média do S&P 500. Eles projetam um crescimento de receita de 5% para 78,84 bilhões de dólares neste ano, com lucros por ação saltando 29% para 29,81 dólares até 2026. Além disso, pagam um dividendo de 2%, o que é sólido em comparação com a maioria dos pares do setor, que fica abaixo de 1,1%.

A Palantir, por outro lado, é um animal diferente. A 145 dólares por ação, eles corrigiram do pico de 212 dólares de novembro, o que na verdade cria um ponto de entrada interessante. Sim, estão negociando a 102x os lucros futuros - isso é esticado pelos métricos tradicionais. Mas o ponto é: eles projetam um crescimento de 78% no EPS até 1,34 dólares em 2026, com as vendas esperando saltar 60% para 7,22 bilhões de dólares. Uma previsão de crescimento de dois dígitos altos para 2027 também. A trajetória de crescimento justifica parte desse múltiplo.

O ponto mais amplo é que essas duas empresas representam exposições diferentes à mesma tendência macro. Lockheed oferece o valor com geração de caixa estável e backlog contratado. A Palantir oferece exposição ao crescimento na infraestrutura militar baseada em IA e à história de adoção de IA no setor comercial. Em um mundo onde a tensão geopolítica continua aumentando e os orçamentos de defesa continuam expandindo, ter exposição tanto ao hardware quanto ao software faz sentido.

Não estou dizendo que isso substitui algo em uma carteira de criptomoedas, mas é interessante ver como a tecnologia de defesa tradicional está acelerando de maneiras que espelham alguns dos jogos de infraestrutura que acompanhamos no crypto. Vale a pena ficar de olho se você tem capital alocado em oportunidades de mercado mais amplas.