Então, os mercados de previsão estão passando por um momento importante agora. DraftKings está entrando nesse mercado, Robinhood acabou de lançá-lo para os clientes, e todo mundo está falando sobre a possibilidade da Polymarket abrir capital. A vibe em Wall Street está definitivamente otimista com esse setor.

Só que, na verdade, eu vejo esse padrão se repetir. Quando um novo tema de investimento fica quente, várias empresas correm para fazer IPO antes que a janela se feche. A Tesla provou que os veículos elétricos poderiam funcionar, então de repente toda startup com uma bateria estava arquivando S-1. Rivian e Lucid abriram capital com grande alarde. Lembra como isso acabou? As ações deles despencaram, e vimos falências de todo tipo — Fisker, Nikola, e outros simplesmente desapareceram.

Não estou dizendo que a Polymarket não será bem-sucedida. A empresa claramente tem ajuste produto-mercado e está no lugar certo na hora certa. Mas o que aprendi é que as empresas que fazem IPO durante o ciclo de hype nem sempre são as que vencem no longo prazo. Muitas vão ao mercado antes de estarem realmente prontas, apenas surfando na onda do entusiasmo dos investidores pelo que quer que seja a narrativa quente daquele trimestre.

Se a Polymarket fizer IPO em 2026, minha opinião é deixar a bolha do mercado de previsão se desenrolar primeiro. Observar como ela negocia após os primeiros meses, quando o FOMO dos investidores de varejo diminuir. Essa provavelmente é uma entrada melhor do que pegar a febre do IPO. A história sugere que a paciência costuma superar a busca por momentum nessas situações.

O espaço de mercado de previsão tem potencial real, sem dúvida. Mas estar na frente e estar certo são duas coisas muito diferentes no investimento.