Tenho observado os movimentos da Sandisk recentemente e há algo interessante se formando aqui que as pessoas podem estar ignorando. A ação teve uma corrida absolutamente ridícula desde que se desmembrou da Western Digital no início deste ano, mas o que é louco é que ainda não parece estar exagerada.

Aqui está o que chamou minha atenção: a demanda por armazenamento NAND flash está completamente superando a oferta neste momento. Estamos falando do material que alimenta centros de dados, servidores, infraestrutura de IA - basicamente tudo que impulsiona o boom da IA. A escassez é tão real que espera-se que os preços permaneçam apertados até bem em 2027. A TrendForce projeta um aumento de 55-60% nos preços do NAND flash neste trimestre apenas. O Bank of America prevê um aumento de 45% na receita em 2026, impulsionado por aumentos de preços e volumes maiores.

O que realmente é louco é que a Sandisk aparentemente dobrou os preços de SSDs empresariais neste trimestre e os hyperscalers ainda estão pagando mais. Quando as empresas estão gastando centenas de bilhões em construções de centros de dados, estão dispostas a pagar o que for preciso para obter capacidade de armazenamento. Esse é o tipo de poder de precificação que se transforma em lucros explosivos.

A matemática da avaliação é o que realmente se destaca, no entanto. A ação está sendo negociada a 16x o lucro futuro, enquanto o Nasdaq-100 está a 25x. Enquanto isso, os lucros podem potencialmente saltar para cerca de $80 por ação no próximo ano, contra $3 no ano passado. Se a Sandisk eventualmente negociar a um múltiplo semelhante ao do índice de tecnologia mais amplo, você está diante de um potencial de alta sério daqui para frente.

Agora, isso não significa apostar toda a sua carteira nela. Qualquer desaceleração nos gastos de capex em IA poderia definitivamente atrapalhar isso. Mas, como parte de uma carteira equilibrada? Os tipos de retorno que poderiam ajudar alguém a construir uma riqueza real ao longo do tempo não parecem irreais se essa crise de oferta e o ambiente de preços realmente se mantiverem. Definitivamente vale a pena ficar de olho, especialmente se você estiver pensando para onde a infraestrutura de IA está indo.

Vale a pena conferir os detalhes na Gate se você quiser acompanhar a ação.