Expectativa do mercado: O relatório de emprego não agrícola de abril nos EUA, divulgado às 20h30 de hoje, prevê um aumento de apenas 62 mil empregos, uma queda significativa em relação aos 178 mil surpreendentemente altos de março, que foi um aumento inesperado. A taxa de desemprego permanece em 4,3%, e a previsão para o crescimento médio das horas trabalhadas anualmente subiu de 3,5% para 3,8%, indicando que a inflação salarial ainda está em ascensão.

Contexto de mercado: Desde 2026, os dados de emprego não agrícola dos EUA têm apresentado grande volatilidade — janeiro superou as expectativas, fevereiro teve uma contração inesperada, e março quase triplicou as previsões, tornando difícil prever os números mensalmente. As expectativas das instituições divergem bastante, com o Citibank pessimista em -15 mil empregos, enquanto a Soughbay Research prevê até 133 mil novos empregos. Em abril, o emprego via ADP aumentou em 109 mil, atingindo o maior nível desde março de 2025, e o número de pedidos iniciais de auxílio-desemprego atingiu o menor desde 1969, sugerindo que a resiliência do mercado de trabalho pode estar subestimada.
Implicações para o Federal Reserve e o mercado: Com o conflito no Oriente Médio elevando os preços do petróleo e a inflação permanecendo alta, as expectativas de corte de juros neste ano praticamente desapareceram, sendo necessário que a taxa de desemprego suba para 4,5% ou que haja uma forte contração no emprego para reverter a política de corte. Se os dados de hoje forem significativamente melhores que o esperado, isso pode reavaliar as expectativas de aumento de juros, fortalecendo o dólar e pressionando o ouro; se os números piorarem ou se tornarem negativos, o mercado pode favorecer a busca por segurança e uma possível redução de juros, beneficiando o ouro; uma leitura moderada e dentro do esperado provavelmente manterá o cenário de volatilidade atual. #Gate广场五月交易分享