Se você faz operações com contratos perpétuos, certamente já viu a taxa de financiamento. Entender bem essa taxa pode mudar bastante sua estratégia de negociação.

Simplificando, a taxa de financiamento é a taxa cobrada periodicamente entre os detentores de posições longas e curtas no mercado de contratos perpétuos. Se a taxa for positiva, quem paga é o lado long; se for negativa, quem paga é o lado short.

A razão de existir desse sistema é que o preço do contrato perpétuo pode divergir do preço à vista. Para ajustar isso, a taxa de financiamento funciona para trazer o preço de volta ao normal. Quando os longs compram com força e o preço do contrato fica acima do preço à vista, a taxa de financiamento fica positiva. Assim, o custo para os longs aumenta, criando uma pressão de venda automática. É um mecanismo para equilibrar o mercado.

Na verdade, essa taxa de financiamento é composta por dois elementos. Um é a taxa de juros, que representa a diferença no custo de empréstimo entre a moeda de referência e a moeda cotada. O outro é o índice de prêmio, que mede a diferença entre o preço do contrato perpétuo e o preço à vista. Se o prêmio for positivo, há maior interesse de compra; se for negativo, maior interesse de venda.

O método exato de cálculo varia entre as exchanges, mas, por exemplo, uma grande bolsa de contratos futuros usa um modelo de taxa fixa, com uma taxa padrão de 0,03% ao dia. Essa taxa é paga em três partes ao longo de oito horas. Ao olhar na tela de negociação, você consegue ver a taxa de financiamento atual e uma contagem regressiva até a próxima cobrança, então é bom ficar de olho sempre que estiver posicionado.

A taxa de financiamento é uma despesa bastante importante para os traders, especialmente quanto mais tempo a posição fica aberta, maior o impacto. Fique atento a períodos com valores extremos, positivos ou negativos, pois indicam sinais de forte otimismo ou pessimismo no mercado. Muitos ajustam suas posições com base nisso. Recomendo que você entenda bem como a taxa de financiamento é calculada na sua exchange, para usar essa informação a seu favor.