Recentemente, estamos discutindo se as stablecoins vão ou não perder a paridade, na verdade o que mais me assusta agora não é a volatilidade na cadeia, mas o pânico de confiança das pessoas. A transparência das reservas, que parece uma “conformidade” no dia a dia, na hora de um problema real, depende se o remédio para dor é forte o suficiente: quanto mais claro você for, menos as pessoas querem correr para trocar; quanto mais vago, mesmo que seja só um rumor, a liquidez parece ser desligada na mão, e o slippage vira poesia.

Do lado macro também é bem surreal, expectativas de corte de juros surgindo, o índice do dólar e os ativos de risco ainda discutindo se sobem ou descem juntos… Nesse clima, as stablecoins parecem mais um termômetro de humor, não de “estabilidade”, mas de “não entre em pânico”. Agora estou tentando não colocar todas as entradas e saídas de dinheiro em um único bolso, prefiro um pouco mais de trabalho. Quanto à próxima vez, vocês acham que as pessoas vão confiar primeiro no relatório de auditoria ou na frase do grupo “corra logo”… o que vocês acham?