Nesses últimos dias, tenho revisitado a questão das stablecoins, e, na verdade, a desancoragem muitas vezes não é “o ativo desapareceu de repente”, mas sim que todo mundo fica nervoso e quer sair primeiro, o pânico de retirada é mais assustador do que a própria reserva. A transparência das reservas é claro que é importante, mas alguns projetos divulgam de forma tão elaborada que, se a liquidez na cadeia for fraca, eu também não me arriscaria a usar alavancagem para aguentar… Na noite passada, quase entrei em FOMO ao monitorar o mercado, quase cliquei para confirmar, mas recuei no último momento.

Agora, quando uma nova L1/L2 lança incentivos para aumentar o TVL, os usuários antigos reclamam que “estão minerando, vendendo”, e isso não é sem razão, o fluxo de dinheiro quente entra e sai muito rápido, qualquer pequeno movimento pode causar uma cascata de vendas. Depois de ajustar minhas expectativas para baixo, fiquei mais tranquilo: o importante é que possa ser trocado, não espere que seja perfeito, de qualquer forma, primeiro vamos ver se consegue resistir a uma grande quantidade de resgates. É isso por enquanto.