Evercore adiciona Dell à lista de Desempenho Tático antes dos lucros

Vahid Karaahmetovic

Qui, 19 de fevereiro de 2026 às 22:01 GMT+9 2 min de leitura

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Investing.com -- Evercore adicionou a Dell Technologies (NYSE:DELL) à sua lista de Desempenho Tático antes dos resultados do trimestre de janeiro da empresa na próxima semana, dizendo que espera que o fabricante de hardware supere as previsões atuais de receita e lucro.

A corretora espera que a Dell supere as estimativas de consenso de US$ 31,4 bilhões em receita e US$ 3,52 por ação (EPS), apoiada por "fortes tendências de demanda de curto prazo (NT) em hardware tradicional (PCs/servidores) e computação de IA."

Evercore também apontou as tendências de preços de memória como um impulso de curto prazo. Com preocupações sobre a inflação nos custos de memória, espera que a Dell “tenha se beneficiado de uma demanda puxada em PCs e servidores tradicionais, já que os clientes buscaram se antecipar aos aumentos no preço médio de venda (ASP).”

No segmento de Soluções de Infraestrutura (ISG), a demanda por servidores de IA continua sendo um fator-chave. A Dell saiu do terceiro trimestre fiscal com pedidos de IA de US$ 12,3 bilhões e um backlog de US$ 18,4 bilhões, enquanto orientava uma receita de servidores de IA de US$ 25 bilhões para o ano fiscal de 2026 (FY26). A Evercore afirmou que isso implica um aumento para mais de US$ 9 bilhões na receita de IA do trimestre de janeiro.

No lado do cliente, dados iniciais da IDC sugerem que a Dell ganhou aproximadamente 100 pontos base de participação de mercado no quarto trimestre, marcando sua primeira conquista de participação em mais de três anos.

Dito isso, a Evercore espera alguma pressão na margem bruta do trimestre de janeiro, enquanto a Dell honra pedidos de compra anteriores. O consenso atualmente implica uma queda sequencial de aproximadamente 90 pontos base na margem bruta para 20,2%, uma redução de 410 pontos base ano a ano, refletindo parcialmente os desafios iniciais com a memória.

"DELL já mudou para ações de precificação mais dinâmicas e uma janela de cotação mais curta para proteger melhor as margens no futuro", escreveu a firma.

Olhando para o futuro, a Evercore espera que a gestão delineie um caminho para pelo menos crescimento de receita de um dígito alto e crescimento de EPS de baixo a médio dígito até o ano fiscal de 2027, apoiado pela expansão do lucro bruto, alavancagem operacional e recompra de ações.

Em servidores de IA, ela prevê um “aumento significativo com a rampagem do Rubin” que poderia permitir US$ 35 bilhões a US$ 40 bilhões em receita, com margens estáveis de dígito médio.

A Evercore manteve sua classificação de Desempenho Superior na Dell, enquanto reduzia sua meta de preço para US$ 160.

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