Recentemente, vi alguém chamando AMM de máquina de depósitos, na verdade você está apostando contra a volatilidade do preço. Quanto mais “agressiva” for a curva escolhida, mais as ordens parecem estar próximas ao preço, as taxas de transação realmente parecem boas, mas a perda impermanente também será mais severa, e quando o mercado se move você percebe que sua posição foi automaticamente trocada para o lado que você não quer ganhar tanto... Market making não é ficar deitado recebendo aluguel, é trocar estoque, volatilidade e risco de contraparte por aquela taxa.

Além disso, alguém perguntou “por que eu ganho na taxa mas ainda assim tenho prejuízo”, na verdade é bem normal: a taxa acumula de forma linear, enquanto o IL geralmente vem de forma abrupta. Se você não entende a curva, não brinque com alavancagem alta / concentração alta, isso realmente não é amigável para iniciantes.

Aproveitando, olhando para a narrativa de módulos, camada de dados descentralizados, os desenvolvedores estão super empolgados, os usuários estão confusos, eu acho que é muito parecido com AMM: quanto mais complexa a camada inferior, mais fácil de ser mal interpretada, e no final quem paga o pato é sempre o saldo no wallet... De qualquer forma, antes de criar um pool, eu sempre faço uma análise do pior cenário, senão não consigo dormir.