Acabei de acompanhar a ação do mercado de ontem e uau, a cascata foi brutal. O Bitcoin caiu abaixo de $75K pela primeira vez em anos, e essa única quebra desencadeou um efeito dominó em toda a mesa. Ethereum foi mais afetado, com -6%, enquanto a maioria das outras moedas principais seguiu o mesmo caminho. Mas aqui está o que realmente derrubou o mercado - não foi uma manchete ou evento de notícia. Foi pura mecânica: alavancagem sendo eliminada. Em apenas 24 horas, aproximadamente $237 milhões em posições longas de BTC foram liquidados. Isso nem é a parte mais louca. Na semana passada? $2,16 bilhões em liquidações. No mês passado? Mais de $4,4 bilhões. Isso mostra que a alavancagem vem se desfazendo há semanas, não apenas hoje. Quando o Bitcoin cai forte, essas liquidações se transformam em ordens de venda forçada, o que o empurra ainda mais para baixo, desencadeando mais liquidações. É um ciclo de retroalimentação. Como o Bitcoin domina os mercados de derivativos, toda essa pressão de venda se espalha para as altcoins, enquanto os traders entram em pânico e cortam posições em todos os lugares. O interesse aberto em futuros perpétuos caiu 4,4% em um único dia, eliminando $26 bilhões em exposição. Ao longo do mês, o interesse aberto em derivativos caiu cerca de 34%. Somando algumas perdas não realizadas em carteiras grandes e um clima mais amplo de aversão ao risco nos mercados tradicionais, temos a tempestade perfeita para explicar por que o cripto caiu tão forte. A verdadeira questão agora é se o Bitcoin consegue se manter acima do suporte ou se vamos para baixo.